이란 전쟁이 부른 '경제 안개', 한국도 안전지대는 아니다

미국-이스라엘의 이란 공습으로 유가 25% 급등. 전문가들이 말하는 경제적 파급효과와 한국 기업들이 직면할 새로운 현실을 분석한다.

카타르 에너지 장관의 경고는 단도직입적이었다. "이것은 세계 경제를 무너뜨릴 것이다." 2026년 3월 6일, 미국-이스라엘 연합군의 이란 공습이 시작된 지 일주일 만에 나온 발언이다.

그의 우려는 근거가 있다. 전 세계 석유의 5분의 1과 천연가스의 3분의 1이 지나는 호르무즈 해협이 사실상 봉쇄됐기 때문이다. 공격 위험으로 보험사들이 이 구간 운항을 거부하면서 물류가 마비된 상황이다.

숫자로 보는 충격파

유가는 이미 현실을 반영하고 있다. 2월 28일 공습 개시 이후 원유 가격이 25% 급등했다. 미국에서는 휘발유 가격이 치솟고 있고, 2월 고용지표마저 예상외로 마이너스를 기록했다.

전쟁 비용도 만만치 않다. 초기 추정치만 하루 10억 달러에 달한다. 미군은 이미 항공기를 잃었고 미사일 재고도 바닥을 드러내고 있다.

마이클 클라인 터프츠대 경제학 교수는 "경제 전쟁의 안개"라는 표현을 쓴다. 전장의 혼란과 불확실성이 경제에도 그대로 적용된다는 뜻이다. 소비자는 지갑을 닫고, 기업은 투자와 고용을 미룬다.

이란 혁명 당시를 떠올리는 전문가들이 많다. 당시에도 유가 급등이 미국과 유럽을 '스태그플레이션'(경기침체와 인플레이션의 동시 발생)으로 몰아넣었다.

하지만 지금은 조건이 다르다. 경제의 석유 의존도가 1970년대보다 낮아졌고, 미국은 이미 10년간 낮은 인플레이션을 경험해 인플레이션 기대심리가 안정돼 있다.

그럼에도 공급 충격은 정책 당국자들을 딜레마에 빠뜨린다. 인플레이션을 잡으려면 금리를 올려야 하지만, 경기침체를 막으려면 금리를 내려야 한다. 코로나19 때처럼 두 마리 토끼를 다 잡기는 쉽지 않다.

한국은 에너지 수입 의존도가 95%에 달하는 국가다. 중동발 공급 차질은 직격탄이 될 수밖에 없다.

현대중공업과 대우조선해양 같은 조선사들은 이미 LNG선 수주 증가를 경험하고 있다. 우회 운송 수요가 늘어나면서다. 반면 한국전력과 포스코 같은 에너지 다소비 기업들은 원가 부담이 커지고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스도 예외가 아니다. 반도체 생산에 필요한 에너지 비용 상승은 글로벌 경쟁력에 영향을 미칠 수 있다. 특히 중국과의 경쟁이 치열한 상황에서 추가 비용 부담은 부담스럽다.

미국 상황도 복잡하다. 도널드 트럼프 대통령이 제롬 파월 연준 의장을 공개적으로 비판하고, 연준 이사 리사 쿡을 기소하는 등 연준의 독립성에 의문이 제기되고 있다.

금융시장은 새로 임명될 연준 의장이 대통령 눈치를 보며 금리를 낮출 것이라고 의심한다. 이런 우려 자체가 인플레이션 기대심리를 높여 실제 인플레이션을 부를 수 있다는 게 클라인 교수의 진단이다.