호르무즈가 막히면, 주유소 가격표가 바뀐다

한국은 원유의 70% 이상을 중동에서 들여온다. 그리고 그 원유 대부분은 호르무즈 해협을 통과한다. 지금 그 길목이 막혀 있다.

협상은 왜 깨졌나

워싱턴과 테헤란은 이번 주에도 합의점을 찾지 못했다. 미국은 이란의 핵 프로그램 동결과 역내 무장세력 지원 중단을 선제 조건으로 내걸었고, 이란은 제재 해제가 먼저라는 입장을 굽히지 않았다. 협상 테이블은 또다시 빈 채로 끝났다.

그 결과는 유가로 즉각 나타났다. 국제 유가는 이번 주 다시 상승세로 돌아섰다. 협상 결렬 소식이 전해지자 브렌트유는 하루 만에 3% 가까이 뛰었다. 시장은 이미 '장기 봉쇄' 시나리오를 가격에 반영하기 시작했다.

호르무즈 해협은 폭이 가장 좁은 곳에서 34킬로미터에 불과하지만, 하루 약 2,000만 배럴의 원유가 이곳을 통과한다. 전 세계 해상 원유 교역량의 20%다. 이 숫자 하나가 왜 협상 결렬이 단순한 외교 뉴스가 아닌지를 설명한다.

누가 웃고, 누가 우는가

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유가 상승의 수혜자는 명확하다. 사우디아라비아, UAE, 미국의 셰일 생산업체들이다. 특히 미국 입장은 복잡하다. 이란과의 협상을 주도하는 동시에, 자국 에너지 기업들은 고유가로 이익을 누리고 있다. 협상 타결이 미국에게 반드시 이익인지 묻는 시각이 나오는 이유다.

패자는 훨씬 넓게 퍼져 있다. 한국, 일본, 인도처럼 중동 원유 의존도가 높은 나라들이 직격탄을 맞는다. 한국의 경우, 원유 수입액이 늘어나면 무역수지가 악화되고, 이는 원화 약세 압력으로 이어진다. 환율이 오르면 수입 물가가 추가로 오른다. 주유소 가격표는 이 연쇄반응의 마지막 고리다.

국내 정유사들은 단기적으로는 재고 평가이익을 누릴 수 있다. 하지만 원가 상승이 장기화되면 마진은 오히려 압박을 받는다. 현대오일뱅크, SK에너지, GS칼텍스 모두 중동산 원유 비중이 높아 대안 루트 확보에 나서고 있지만, 단기간에 공급망을 바꾸기는 쉽지 않다.

이란은 왜 지금 버티는가

테헤란의 계산도 단순하지 않다. 유가가 오를수록 이란의 협상 카드는 강해진다. 봉쇄를 유지하는 것만으로도 국제 사회에 압박을 가할 수 있다는 논리다. 동시에 이란 국내 강경파는 어떤 형태의 타협도 '굴복'으로 규정하며 협상파를 압박하고 있다. 외교 협상이 국내 정치 게임과 뒤엉켜 있는 셈이다.

반면 이란 경제는 제재와 봉쇄의 이중 압박 아래 심각하게 흔들리고 있다. 리알화 가치는 폭락했고, 물가는 치솟고 있다. 버티기가 언제까지 가능할지는 이란 내부의 균열이 결정할 것이다.