이란 핵 협상 타결 임박, 유가는 어디로 가나

이란산 원유가 시장에 돌아오면, 배럴당 유가는 10달러 이상 떨어질 수 있다. 그 돈은 결국 누군가의 주머니에서 나오고, 누군가의 주머니로 들어간다.

무슨 일이 벌어지고 있나

Axios가 보도한 내용에 따르면, 미국과 이란은 핵 협상에서 결정적 단계에 접어들었다. 합의안의 핵심은 두 가지다. 이란이 핵 농축을 일시 중단하는 대신, 미국은 대이란 제재를 해제한다는 것이다.

이 구도는 2015년 오바마 행정부 시절 체결된 JCPOA(포괄적 공동행동계획)의 기본 틀을 닮았다. 당시 합의로 이란은 핵 프로그램을 대폭 축소했고, 국제사회는 제재를 풀었다. 그러나 2018년 트럼프 1기 행정부가 일방적으로 탈퇴하면서 협정은 사실상 사문화됐다. 이후 이란은 단계적으로 농축 활동을 재개했고, 현재 우라늄 농축 순도는 60% 수준까지 올라간 것으로 알려져 있다. 핵무기 제조에 필요한 90%에는 미치지 못하지만, 2015년 합의 당시의 3.67%와는 비교할 수 없는 수준이다.

지금 협상이 진행되는 것은 트럼프 2기 행정부 출범 이후다. 강경 대이란 노선을 표방해온 행정부가 협상 테이블에 앉은 것 자체가 이례적이다. 배경에는 이란 경제의 극심한 압박이 있다. 제재로 원유 수출이 막히면서 이란의 외환 보유고는 바닥을 드러내고 있고, 물가 상승률은 40%를 웃돌고 있다.

유가, 그리고 당신의 지갑

합의가 성사된다면 글로벌 원유 시장에 즉각적인 파장이 온다. 이란은 현재 하루 약 300만 배럴의 생산 능력을 보유하고 있다. 제재 해제 시 시장에 풀릴 수 있는 물량은 하루 100만~150만 배럴로 추정된다. 이미 OPEC+가 증산 기조를 유지하는 상황에서 이 물량이 추가되면 공급 과잉 우려가 커진다.

광고

광고주 모집

[email protected]

광고

현재 브렌트유 기준 배럴당 60달러 중반대를 오가는 유가는 협상 타결 시 추가 하락 압력을 받을 가능성이 높다. 에너지 분석 기관들은 단기적으로 배럴당 5~15달러 하락 가능성을 열어두고 있다.

한국 입장에서 이 숫자는 꽤 직접적인 의미를 갖는다. 한국은 원유 수입의 약 70%를 중동에 의존하는 세계 5위권 원유 수입국이다. 유가가 배럴당 10달러 내려가면 연간 원유 수입 비용은 약 60억~70억 달러 줄어드는 것으로 추산된다. 이는 항공사, 정유사, 석유화학 기업들의 원가 부담 완화로 이어질 수 있다. 대한항공이나 아시아나 같은 항공사는 연료비가 영업비용의 25~30%를 차지하기 때문에 수혜 폭이 특히 크다.

소비자 입장에서도 주유소 휘발유 가격 하락을 기대할 수 있다. 다만 정유사의 마진 구조와 세금 체계를 감안하면 국제 유가 하락분이 소비자 가격에 반영되기까지는 통상 2~4주의 시차가 있다.

승자와 패자, 그리고 불확실성

유가 하락의 수혜자는 분명하다. 원유를 수입하는 국가, 항공·해운·제조업 기업, 그리고 에너지 비용에 민감한 소비자들이다. 반면 손해를 보는 쪽도 있다. 사우디아라비아를 비롯한 OPEC+ 산유국들은 수입 감소를 감수해야 한다. 미국 셰일 업체들도 유가가 배럴당 50달러 아래로 내려가면 채산성이 흔들린다.

지정학적 변수도 남아 있다. 이스라엘은 이란 핵 능력의 어떠한 형태의 존속도 용납하지 않겠다는 입장을 유지하고 있다. 합의안이 이란의 농축 능력을 완전히 제거하지 않는 한, 이스라엘의 반발은 협상의 최대 변수가 될 수 있다. 또한 미국 의회 내 강경파의 비준 저항도 넘어야 할 산이다.

그리고 이란 내부의 정치 역학도 변수다. 협상파와 강경파 사이의 줄다리기는 이란 핵 협상의 고질적인 불안 요인이었다. 합의 직전 협상이 결렬된 전례가 한두 번이 아니다.