테크 투자의 새로운 룰, 승자와 패자가 바뀌고 있다

50대 50. 트럼프 관세 정책으로 인한 경기침체 확률을 전문가들이 이렇게 전망하고 있다. 그런데 정작 투자자들은 테크 주식에 더 큰 베팅을 하고 있다. 공포와 탐욕이 공존하는 지금, 테크 투자의 지형이 바뀌고 있다.

엔비디아 독주 시대의 균열

엔비디아의 AI 칩 독점 체제에 균열이 생기고 있다. 중국 스타트업 딥시크가 훨씬 저렴한 비용으로 경쟁력 있는 AI 모델을 개발하면서, "AI = 엔비디아"라는 공식에 의문표가 붙었다. 월스트리트 전략가들은 "엔비디아의 AI 분야 지배력은 지속되겠지만, 양자컴퓨팅 주식은 신중하게 접근하라"고 조언한다.

TSMC의 최근 실적은 여전히 AI 붐이 현실임을 보여준다. 하지만 시장은 이미 다음 단계를 준비하고 있다. 단순히 AI 인프라에 투자하는 것에서 벗어나, AI를 실제 비즈니스 가치로 전환하는 기업들을 찾기 시작했다.

변동성 속에서 찾은 안전판

시장 전문가들이 추천하는 "흔들리는 시장에서 살 만한 주식" 리스트에는 의외의 이름들이 올라있다. 넷플릭스, 월마트, 마스터카드. 이들의 공통점은 무엇일까?

안정적인 현금 흐름과 경기 방어력이다. 넷플릭스는 이제 거의 모든 제임스 본드 영화를 스트리밍하며 콘텐츠 경쟁력을 강화했다. 월마트는 인플레이션 시대의 필수재 공급업체로 자리잡았다. 마스터카드는 현금 없는 사회로의 전환에서 수혜를 받는다.

한국 투자자들에게 이는 중요한 시사점을 준다. 삼성전자나 SK하이닉스 같은 메모리 반도체 기업들이 AI 붐의 직접적 수혜를 받았다면, 이제는 AI 기술을 활용해 실제 비즈니스를 혁신하는 기업들을 주목해야 할 때다.

관세와 금리, 이중고의 현실

트럼프 행정부의 25% 관세 정책은 테크 기업들에게 직격탄이다. 아이폰 가격이 3,500달러까지 오를 수 있다는 전망도 나온다. 동시에 모기지 금리가 7%를 넘어서면서 부동산 시장도 얼어붙고 있다.

하지만 역설적이게도, 이런 불확실성이 테크 투자에 새로운 기회를 만들고 있다. 관세로 타격받을 기업과 혜택받을 기업이 명확히 갈리면서, 선별 투자의 중요성이 커졌다. 도이치뱅크 임원은 "관세 정책이 시장을 재편할 것이지만, 아직 패닉할 단계는 아니다"라고 말한다.

국내 기업들도 이 변화에 대비해야 한다. 현대차는 이미 미국 현지 생산을 늘리고 있고, LG에너지솔루션은 북미 배터리 공장 투자를 확대하고 있다. 관세 장벽을 기회로 바꾸는 전략이 필요한 시점이다.