달러 강세의 진짜 이유는 '정치'였다

트럼프 재집권 기대감과 연준 정책 변화로 달러가 강세를 보이고 있다. 정치가 통화 정책을 좌우하는 새로운 시대의 투자 전략은?

1달러 = 1,430원. 2년 만에 최고치다. 원화 약세가 심상치 않다는 뉴스가 쏟아지지만, 정작 중요한 건 다른 곳에 있다. 달러가 강해지는 이유가 바뀌었다.

경제가 아닌 정치가 달러를 움직인다

과거 달러 강세는 경제 지표가 좋아서였다. GDP 성장률, 고용률, 인플레이션 같은 '숫자'들이 달러의 운명을 결정했다. 하지만 지금은 다르다.

도널드 트럼프의 재집권 가능성이 높아질 때마다 달러는 오른다. 그가 공약으로 내세운 관세 인상과 이민 제한 정책이 인플레이션을 다시 끌어올릴 것이라는 전망 때문이다. 연준이 금리를 더 높게 유지해야 한다는 계산이 뒤따른다.

실제로 트럼프가 60% 중국 관세를 언급한 이후, 10년 만기 미국 국채 금리는 4.5%까지 치솟았다. 시장이 '트럼프 인플레이션'을 선반영하고 있는 셈이다.

달러 강세는 한국 경제에 양날의 검이다. 수출 대기업에는 호재지만, 수입에 의존하는 기업들에는 악재다.

삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 기업들은 웃고 있다. 매출의 80% 이상을 해외에서 벌어들이는데, 환율 상승으로 원화 기준 실적이 좋아진다. 실제로 삼성전자 주가는 지난 한 달간 15% 상승했다.

반면 한국전력이나 정유사들은 고민이 깊다. 원유와 LNG 수입 비용이 늘어나면서 수익성이 악화되고 있다. 전력 요금 인상 압박도 커진다.

가장 직격탄을 맞는 건 일반 소비자들이다. 수입 식품과 연료비 상승으로 생활물가가 오르고 있다. 커피 한 잔 가격이 오르는 것도 결국 달러 때문이다.

정치가 환율을 좌우하는 시대, 투자 전략도 바뀌어야 한다. 과거처럼 경제 지표만 보고 투자하면 낭패를 볼 수 있다.

미국 대선이 11월로 다가오면서 달러의 변동성은 더욱 커질 전망이다. 트럼프가 당선되면 달러 강세가 지속되지만, 카말라 해리스가 승리하면 상황이 달라질 수 있다.

전문가들은 "정치적 리스크를 헤지하는 투자 상품에 관심을 가져야 한다"고 조언한다. 환율 변동에 민감한 자산의 비중을 조절하거나, 달러 강세 수혜주에 투자하는 것도 방법이다.