온도, 토큰화 자산 2조원 돌파하며 '온체인 금융의 아마존' 꿈꾼다

2조원. 온도(Ondo)가 토큰화 미국 국채로 달성한 규모다. 불과 1년 전만 해도 실험적 프로젝트로 여겨졌던 토큰화 자산이 이제 진짜 돈이 되고 있다.

온도 서밋에서 이안 드 보데(Ian de Bode) 사장은 2025년을 "브레이크아웃 해"라고 표현했다. 토큰화 미국 국채 시장에서 선두 자리를 차지했을 뿐 아니라, 토큰화 주식과 ETF 플랫폼에서는 6000억원 규모로 60% 시장점유율을 기록했다는 것이다.

아직은 '땅따먹기' 단계

하지만 드 보데 사장은 현실적이다. "아직 수익화가 주요 목표는 아니다"라며 현재를 '땅따먹기(land grab)' 단계로 규정했다. 은행, 자산운용사, 커스터디 업체들이 온체인으로 자산을 옮기려 경쟁하고 있지만, 본격적인 수익 창출보다는 확장 가능한 인프라 구축이 우선이라는 설명이다.

실제로 현재 규모도 전통 금융 시장 대비 여전히 작다. 2조원이라는 숫자가 크게 들리지만, 미국 국채 시장 전체 규모를 생각하면 물방울에 불과하다. 하지만 마스터카드와 JP모간 같은 전통 금융 거대 기업들이 파트너십을 맺고 있다는 점은 주목할 만하다.

영구선물로 시작하는 '온체인 프라임 브로커리지'

온도의 진짜 야망은 여기서 드러난다. 새로 출시한 '온도 퍼프스(Ondo Perps)'는 주식과 원자재 영구선물 플랫폼이다. 기존 플랫폼들이 스테이블코인만 담보로 받는 것과 달리, 토큰화된 주식과 ETF도 담보로 활용할 수 있다.

이는 단순한 기능 추가가 아니다. 마켓메이커들을 끌어들이고 유동성을 깊게 만들어 더 정교한 거래 전략을 가능하게 하려는 전략이다. 드 보데 사장은 "투자자들이 암호화폐, 주식, ETF, 파생상품을 24시간 하나의 앱에서 거래하고 싶어할 것"이라고 내다봤다.

미국 밖에서 먼저 터지는 수요

흥미롭게도 실제 견인력은 미국 밖에서 나오고 있다. 온도의 토큰화 주식 플랫폼은 9월 출시 이후 단 3일을 제외하고 매일 순유입을 기록했다. 바이낸스 월렛과 새로 발표된 메타마스크 통합을 통한 배포가 특히 아시아에서 빠른 도입을 이끌고 있다.

드 보데 사장은 토큰화 주식이 스테이블코인이 달러 접근성을 확대한 것처럼 "전 세계적으로 실제 접근성 문제를 해결한다"고 주장했다. 규제나 지리적 제약으로 미국 주식에 직접 투자하기 어려운 지역에서 토큰화 자산이 대안이 되고 있는 셈이다.