40년물 일본 국채 금리 4% 돌파, 외국인 투자자가 주도하는 시장 재편

일본 채권 시장의 심리적 저항선이 무너졌다. 2026년 1월 20일, 초장기물인 40년물 일본 국채(JGB) 금리가 4%를 넘어섰다. 내수 투자자들이 지갑을 닫은 사이, 사상 처음으로 외국인 투자자들이 초장기물 국채 입찰 물량의 과반을 사들이며 시장의 핵심 세력으로 부상했다.

40년물 일본 국채 금리 4% 시대와 외국인 매수세의 역전

일본 재무성이 실시한 초장기물 국채 입찰은 국내 수요 부진으로 난항을 겪었다. 로이터 및 현지 보도에 따르면, 이번 입찰에서 외국인 투자자 비중이 처음으로 국내 기관을 앞질렀다. 이는 일본 내 금리 상승 기대감이 커지면서 기존 일본 기관 투자자들이 장기 채권 보유에 부담을 느낀 결과로 풀이된다.

정치적 불확실성이 키운 재정 불안

시장 불안의 배경에는 정치적 변수가 자리 잡고 있다. 2월 8일로 예정된 조기 총선을 앞두고 타카이치 후보가 식품 소비세 감세 등을 제안하면서 재정 악화 우려가 확산됐다. 이에 따라 10년물 국채 금리 역시 27년 만에 최고치인 2.2%를 돌파하는 등 전반적인 수익률 곡선이 가파르게 상승하고 있다.