애플 357조원 날린 마이크로소프트, AI 승자는 누구인가

357조원이 하루 만에 증발했다. 마이크로소프트가 AI 투자 계획을 발표한 직후 주가가 10% 폭락하며 기록한 시가총액 손실이다. 같은 날 애플은 16% 매출 증가를 기록했지만 주가는 고작 0.5%만 올랐다. AI 시대에서 승자와 패자가 극명하게 갈리고 있다.

애플의 딜레마: 좋은 실적, 차가운 반응

애플이 30일(현지시간) 발표한 1분기 실적은 시장 예상을 웃돌았다. 매출은 전년 동기 대비 16% 증가했고, 차분기 매출 전망도 월가 예상치를 상회했다. 특히 아이폰 수요가 "압도적"이었다고 회사는 설명했다.

하지만 투자자들의 반응은 미지근했다. 애플 주가는 시간외 거래에서 0.5%만 상승하는 데 그쳤다. 이유는 명확하다. AI 경쟁에서 여전히 뒤처져 보인다는 우려 때문이다. 아이폰 17 프로의 8배줌 기능이 화제가 되고 있지만, 소비자들이 정말 원하는 것은 더 똑똑한 AI 기능이다.

국내 증권가 한 애널리스트는 "애플이 실적은 좋지만 AI 혁신에서는 구글이나 마이크로소프트에 비해 뒤처진다는 인식이 주가에 반영된 것 같다"고 분석했다.

마이크로소프트의 값비싼 AI 도박

반면 마이크로소프트는 정반대의 상황을 맞았다. AI 투자 확대 계획과 클라우드 성장 둔화 소식에 주가가 10% 급락했다. 시가총액으로는 3570억 달러(약 357조원)가 하루 만에 사라진 셈이다. 이는 2020년 3월 이후 최악의 하루 낙폭이다.

문제는 투자 대비 수익이 언제 나올지 불확실하다는 점이다. 마이크로소프트는 AI 개발을 위해 막대한 자금을 쏟아붓고 있지만, 아직 뚜렷한 수익 모델을 제시하지 못하고 있다. 투자자들은 "언제까지 돈을 태울 것인가"라는 의문을 품기 시작했다.

메타만 웃었다

이런 가운데 메타 플랫폼만 홀로 웃었다. AI 투자가 실제 수익으로 이어지고 있다는 신호를 보내자 주가가 10% 이상 급등했다. 같은 AI 투자라도 성과를 보여주느냐 못 보여주느냐에 따라 시장 반응이 극명하게 갈린 것이다.

메타의 성공 비결은 AI를 광고 수익과 직결시킨 점이다. AI가 광고 타겟팅 정확도를 높이고 광고주들의 투자수익률(ROI)을 개선시키면서 실질적인 매출 증가로 이어졌다. 반면 다른 빅테크 기업들은 여전히 AI를 "미래 투자"로만 포장하고 있다.

한국 기업들에게 주는 교훈

이번 빅테크 실적 발표는 국내 기업들에게도 시사점을 던진다. 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 기업들은 AI 칩 수요 증가로 호황을 누리고 있지만, 네이버나 카카오 같은 플랫폼 기업들은 AI 투자 전략을 재점검해야 할 시점이다.

특히 국내 기업들이 주목해야 할 점은 AI 투자의 수익화 시점이다. 메타처럼 기존 사업과 AI를 연결해 빠른 수익화를 도모할 것인지, 마이크로소프트처럼 장기 투자에 베팅할 것인지 전략적 선택이 필요하다.