비트코인이 말하는 트럼프 관세의 진짜 이야기

68,000달러를 찍고 2분 만에 다시 떨어진 비트코인. 미국 대법원이 트럼프 대통령의 관세 정책을 무효화했다는 뉴스가 나오자마자 벌어진 일이다.

암호화폐가 경제 정책 변화에 이렇게 민감하게 반응하는 시대가 왔다. 하지만 정작 주식시장은 0.6% 상승을 유지하며 안정적인 모습을 보였다. 같은 뉴스, 다른 반응. 여기서 무엇을 읽어야 할까?

2분짜리 환호의 의미

미국 대법원은 6대 3으로 트럼프의 관세 정책을 위헌 판결했다. "어떤 대통령도 이 정도 규모와 범위의 관세를 부과한 역사적 선례가 없다"며 대통령 권한을 넘어섰다고 판단했다.

비트코인은 이 소식에 즉각 2% 급등했다. 관세 철폐가 글로벌 무역 회복으로 이어질 것이라는 기대감 때문이다. 하지만 기대는 오래가지 않았다. 불과 몇 분 만에 67,000달러 선으로 되돌아갔다.

암호화폐 시장의 이런 반응은 최근 패턴과 일치한다. 조금만 올라도 즉시 매도 물량이 쏟아진다. 투자자들이 얼마나 신중해졌는지 보여주는 대목이다.

스태그플레이션의 그림자

더 큰 문제는 같은 날 발표된 미국 경제 지표다. 2025년 4분기 경제성장률은 1.4%에 그쳤고, 핵심 개인소비지출(PCE) 물가는 3%로 예상치를 웃돌았다.

성장은 둔화되고 물가는 오르는 스태그플레이션 조짐이다. 아트 호건 B. 라일리 웰스 수석 시장 전략가는 "오늘의 데이터는 예상보다 높은 인플레이션과 낮은 성장이라는 혼란스러운 메시지를 전달했다"고 평가했다.

연방준비제도(Fed)가 통화정책에서 신중한 접근을 취할 수밖에 없는 이유다. 금리 인하 기대는 또다시 뒤로 밀릴 가능성이 높다.

암호화폐가 된 경제 체온계

흥미로운 건 비트코인의 반응 속도다. 정책 뉴스가 나오자마자 2% 오르고, 현실을 깨닫자마자 다시 내려앉는다. 마치 경제의 체온계 같은 역할을 하고 있다.

전통적인 주식시장은 여전히 안정적이다. 나스닥은 0.6% 상승을 유지하며 장중 고점을 경신했다. 기관투자자들은 장기적 관점에서 움직이지만, 암호화폐 투자자들은 즉석에서 반응한다.

이런 차이는 두 시장의 투자자 구성과 성격을 보여준다. 암호화폐는 여전히 변동성이 큰 '리스크 온' 자산이지만, 동시에 정책 변화에 가장 먼저 반응하는 선행지표 역할도 하고 있다.