아마존, AI에 200조원 베팅하며 주가 급락

200조원. 이 숫자 하나가 아마존 주가를 흔들었다.

아마존이 AI 인프라 구축에 향후 몇 년간 2000억 달러(약 200조원)를 투자하겠다고 발표하자, 주식시장은 즉각 반응했다. 발표 직후 아마존 주가는 8% 이상 급락하며, 투자자들의 우려를 그대로 드러냈다.

클라우드 왕좌를 지키기 위한 필사적 투자

아마존 웹 서비스(AWS)는 여전히 클라우드 시장의 절대강자다. 하지만 마이크로소프트의 Azure와 구글 클라우드가 AI 서비스를 앞세워 맹추격하고 있다. 특히 마이크로소프트는 OpenAI와의 파트너십을 통해 생성형 AI 시장에서 선점 효과를 누리고 있다.

아마존의 200조원 투자는 이런 위기의식에서 나온 것이다. 데이터센터 확장, AI 칩 개발, 클라우드 인프라 업그레이드까지 모든 영역에 자금을 쏟아붓겠다는 의미다. 앤디 재시 CEO는 "AI 혁명의 중심에 서겠다"고 강조했지만, 투자자들은 냉정했다.

투자자들이 우려하는 이유

주가 급락의 배경에는 세 가지 우려가 있다.

첫째, 투자 회수 시점의 불확실성이다. 200조원이라는 천문학적 금액을 언제 어떻게 회수할지 명확하지 않다. AI 시장이 성장하고 있지만, 수익성 있는 비즈니스 모델이 확립되기까지는 시간이 필요하다.

둘째, 경쟁 심화다. 엔비디아, 구글, 마이크로소프트 모두 AI 인프라에 막대한 투자를 하고 있어 과당경쟁 우려가 크다. 결국 누군가는 투자 대비 수익을 얻지 못할 가능성이 높다.

셋째, 단기 수익성 악화다. 이미 아마존의 자유현금흐름은 줄어들고 있는데, 추가 대규모 투자로 당분간 수익성 개선은 어려워 보인다.

한국 기업들에게 던지는 메시지

아마존의 200조원 베팅은 한국 기업들에게도 시사점이 크다. 네이버와 카카오는 이미 AI 투자를 늘리고 있지만, 글로벌 빅테크의 투자 규모와는 차원이 다르다. 삼성전자는 메모리 반도체로, SK하이닉스는 HBM으로 AI 붐의 수혜를 받고 있지만, 클라우드 서비스에서는 여전히 추격자 위치다.

국내 기업들이 고민해야 할 것은 선택과 집중이다. 모든 영역에서 경쟁할 수는 없으니, 어떤 분야에서 차별화할지 전략이 필요하다. 네이버의 하이퍼클로바X나 카카오의 KakaoTalk AI처럼 한국어와 한국 문화에 특화된 AI 서비스가 하나의 답이 될 수 있다.