구글, 100년 만기 채권 발행한다는데 왜?

알파벳이 100년 만기 채권을 포함해 대규모 자금 조달에 나선 이유와 빅테크의 AI 투자 경쟁 분석

200억 달러. 구글 모회사 알파벳이 월요일 하루 동안 조달한 자금 규모다. 원래 계획했던 150억 달러에서 늘어난 이유는 단순했다. 투자자들이 몰렸기 때문이다.

더 눈에 띄는 건 이번 자금 조달의 구성이다. 달러 채권과 함께 100년 만기 채권을 포함한 영국 파운드화 채권, 그리고 스위스 프랑 채권까지 동시에 발행한다는 계획이다.

100년 채권이라니, 정말?

100년 만기 채권은 금융계에서 '센추리 본드(Century Bond)'라고 불린다. 말 그대로 100년 뒤에 원금을 갚겠다는 약속이다. 현재 30대인 사람이 100살이 되어서야 원금을 받을 수 있다는 뜻이다.

이런 초장기 채권을 발행하는 기업은 많지 않다. 보통 정부나 일부 대형 인프라 기업들이 활용하는 금융 도구다. 그런데 왜 구글이 갑자기 100년 채권을 발행하겠다고 나선 걸까?

답은 간단하다. AI 투자다. 빅테크 기업들이 AI 개발과 인프라 구축에 쏟아붓는 자금 규모가 천문학적으로 늘어나고 있다. 데이터센터 건설, GPU 구매, 연구개발비만 해도 연간 수십조원이 필요한 상황이다.

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구글만의 이야기가 아니다. 마이크로소프트는 작년 한 해 동안 500억 달러 이상을 AI 관련 투자에 쏟아부었다. 아마존도 AWS의 AI 서비스 확장을 위해 대규모 자금 조달에 나서고 있다.

문제는 이런 투자가 단기간에 끝날 게 아니라는 점이다. AI 기술 개발은 최소 10년 이상의 장기 프로젝트다. 그래서 기업들도 장기 자금을 확보하려고 한다. 100년 만기 채권이 나오는 이유다.

투자자들도 이런 흐름을 긍정적으로 보고 있다. 구글의 이번 채권 발행에서 당초 계획보다 50억 달러가 늘어난 것만 봐도 알 수 있다. 저금리 환경에서 안정적인 수익을 찾던 연기금, 보험회사들이 몰린 것으로 보인다.

이런 글로벌 빅테크의 자금 조달 경쟁을 보면서 한국 기업들도 고민이 깊어지고 있다. 삼성전자는 이미 반도체 메모리와 파운드리 사업에서 AI 수요에 대응하고 있지만, 구글이나 마이크로소프트 같은 자금력으로 경쟁하기는 쉽지 않다.

네이버나 카카오 같은 국내 IT 기업들도 마찬가지다. 하이퍼클로바나 카카오브레인 같은 AI 모델을 개발하고 있지만, 글로벌 빅테크와의 자금 격차는 갈수록 벌어지고 있다.

한국 정부도 이런 상황을 인식하고 있다. 최근 발표한 'K-디지털 플랫폼 정부' 계획에서 AI 분야 투자 확대를 강조한 것도 이런 맥락이다.