월스트리트가 빅테크를 버리고 있다

미국 증시에서 테크 주식이 급락하며 자금이 전통 산업으로 이동하는 현상이 나타나고 있다. 이 변화가 한국 투자자에게 미치는 영향을 분석한다.

월스트리트에서 이상한 일이 벌어지고 있다. 지난 10년간 미국 증시를 이끌었던 빅테크 기업들에서 자금이 빠져나가고 있다. 대신 투자자들은 제조업, 에너지, 금융주로 눈을 돌리고 있다.

무슨 일이 일어났나

지난주 애플은 3.2%, 마이크로소프트는 2.8% 하락했다. 반면 캐터필러는 4.1%, 엑손모빌은 3.7% 상승했다. 월스트리트에서는 이를 '애니씽-벗-테크(anything-but-tech)' 트레이드라고 부른다.

배경에는 여러 요인이 있다. 첫째, AI 열풍에 대한 피로감이다. 투자자들은 "AI가 정말 돈이 될까?"라는 의문을 품기 시작했다. 둘째, 금리 인하 기대감이다. 금리가 내려가면 전통 산업의 자금 조달 비용이 줄어든다.

골드만삭스의 애널리스트는 "테크 기업의 밸류에이션이 너무 높아졌다"며 "이제 가치주로 회귀하는 시점"이라고 분석했다.

이 변화는 한국 투자자들에게도 직격탄이다. 국내 개인투자자들이 가장 많이 보유한 해외 주식은 테슬라, 애플, 엔비디아 등 빅테크 종목들이기 때문이다.

한국투자증권에 따르면, 국내 개인의 해외 주식 투자 잔액 중 약 60%가 미국 테크 기업에 집중되어 있다. 이들 종목이 10% 하락하면 개인투자자들의 손실은 수조원 규모에 달할 수 있다.

하지만 기회도 있다. 전통 산업으로의 자금 이동은 현대차, 포스코, SK에너지 같은 한국 기업들에게 호재가 될 수 있다. 글로벌 밸류 체인에서 이들 기업의 경쟁력이 재평가받을 가능성이 높다.

월스트리트의 이런 변화는 단순한 섹터 로테이션이 아니다. 투자 철학 자체가 바뀌고 있다. '성장'에서 '가치'로, '미래'에서 '현재'로 초점이 이동하는 것이다.

모건스탠리는 최근 보고서에서 "향후 2-3년간 전통 산업이 테크보다 나은 성과를 낼 것"이라고 전망했다. 특히 인프라, 제조업, 원자재 섹터에 주목하라고 조언했다.

국내 증권가도 비슷한 분석을 내놓고 있다. 삼성증권은 "미국의 섹터 로테이션이 한국 증시에도 영향을 미칠 것"이라며 "조선, 철강, 화학 등 전통 제조업에 관심을 가져야 할 때"라고 분석했다.