G7이 석유를 풀면 기름값이 잡힐까?

주유소 가격판이 다시 올라가고 있다. 국제 유가가 출렁이는 지금, G7 주요국들이 꺼내 든 카드는 오래된 처방이다. 바로 전략비축유(SPR) 방출이다. 하지만 이 카드, 과연 얼마나 통할까?

왜 지금 G7이 움직이나

국제 유가는 2026년 들어 다시 불안한 흐름을 보이고 있다. OPEC+ 의 감산 기조가 이어지는 가운데, 중동 지역의 지정학적 긴장이 공급 불안을 키우고 있다. 여기에 미국의 대이란 제재 강화 가능성까지 겹치면서 시장은 촉각을 곤두세우고 있다.

G7 — 미국, 영국, 프랑스, 독일, 이탈리아, 캐나다, 일본 — 은 이 상황을 좌시하지 않겠다는 신호를 보내고 있다. 논의의 핵심은 국제에너지기구(IEA) 회원국들이 보유한 전략비축유를 협조 방출하는 방안이다. IEA 회원국들은 90일치 이상의 석유 수입량을 비축유로 보유해야 한다는 규정 아래, 현재 수십억 배럴의 원유를 창고에 쌓아두고 있다.

이 카드를 꺼내 든 건 처음이 아니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 직후, IEA 는 역대 최대 규모인 1억 8,000만 배럴의 비축유 방출을 결정했다. 당시 유가는 배럴당 130달러에 육박했고, 방출 이후 일시적으로 안정세를 보였다. '일시적'이라는 단어가 핵심이다.

비축유 방출, 진짜 효과는?

전략비축유 방출의 논리는 단순하다. 공급이 부족하면 더 넣어주면 된다. 하지만 현실은 그렇게 깔끔하지 않다.

첫째, 비축유 방출은 일시적 처방이다. 구조적인 공급 부족을 해결하지 못한다. 2022년 사례를 보면, 대규모 방출에도 불구하고 유가는 수개월 안에 다시 고공행진을 재개했다. 시장은 비축유가 언젠가 소진된다는 사실을 알고 있다.

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둘째, G7 국가들의 비축유 수준이 2022년 대방출 이후 아직 완전히 회복되지 않았다는 점이 변수다. 미국의 경우, 전략비축유는 3억 5,000만 배럴 수준으로 1980년대 이후 최저치에 근접해 있다. 총알이 줄어든 상태에서 다시 방아쇠를 당기는 셈이다.

셋째, OPEC+ 의 반응이다. 비축유 방출로 유가가 떨어지면, OPEC+ 는 추가 감산으로 대응할 수 있다. 2022년에도 이 '치킨게임'이 반복됐다. 결국 비축유 방출이 OPEC+ 의 감산 명분을 오히려 강화할 수 있다는 역설이 존재한다.

한국 경제에 미치는 영향

한국은 이 문제에서 방관자가 아니다. 한국은 원유 소비량의 약 70% 를 중동에서 수입한다. 세계 5위 수준의 원유 수입국이기도 하다.

유가가 배럴당 10달러 오르면, 한국의 연간 원유 수입 비용은 약 100억 달러(약 13조 원) 늘어난다는 추산이 있다. 이 비용은 결국 전기요금, 가스요금, 물류비, 그리고 소비자 물가로 전가된다. 정유업계인 SK이노베이션, GS칼텍스, 에쓰오일 은 단기적으로 재고평가이익을 누리지만, 유가 급등이 지속되면 수요 위축이라는 역풍을 맞는다.

한국 정부 입장에서는 IEA 회원국으로서 협조 방출에 참여해야 할 수 있다. 한국의 전략비축유는 약 9,700만 배럴 수준으로, 이 중 일부를 내놓아야 한다면 국내 에너지 안보 완충재가 그만큼 줄어드는 셈이다.

승자와 패자

유가 안정이 이루어진다면 가장 반기는 쪽은 항공사와 해운사다. 대한항공 의 경우 유류비가 전체 영업비용의 30% 안팎을 차지한다. 유가가 안정되면 그만큼 수익성이 개선된다. 반면 국내 정유사들은 정제마진 변동성 확대라는 불확실성을 안게 된다.

일반 소비자 입장에서는 주유소 가격이 핵심이다. 국내 휘발유 가격은 유가 외에도 세금이 절반 이상을 차지하기 때문에, 국제 유가가 10% 떨어진다고 해서 주유소 가격이 10% 내려가지는 않는다. 세금 구조가 유가 하락의 체감 효과를 희석시킨다.