미국 증시 반등 신호, 하지만 관세·AI 불안은 여전

어제 3% 넘게 폭락한 미국 증시가 반등 신호를 보이고 있다. 주요 선물 지수들이 일제히 상승세를 보이며 투자자들의 불안을 달래고 있지만, 근본적인 우려는 사라지지 않았다.

숫자로 보는 반등

나스닥 선물은 0.8%, S&P 500 선물은 0.6% 상승하며 전날의 충격에서 벗어나려는 모습이다. 하지만 이는 기술적 반등일 뿐, 시장을 흔든 두 가지 핵심 이슈는 여전히 해결되지 않았다.

첫 번째는 트럼프 관세 정책이다. 중국산 제품에 대한 60% 관세 부과 가능성이 제기되면서, 글로벌 공급망에 의존하는 기업들의 수익성에 대한 우려가 커지고 있다. 두 번째는 AI 투자 거품 논란이다. 엔비디아를 비롯한 AI 관련 주식들이 실제 수익 대비 과도하게 평가받고 있다는 지적이 나오고 있다.

한국 기업들의 딜레마

이런 상황이 한국에는 어떤 의미일까? 삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 기업들은 복잡한 계산을 해야 한다. AI 붐으로 메모리 반도체 수요는 늘어나지만, 중국 시장 접근이 어려워질 수 있기 때문이다.

특히 삼성전자의 경우 중국에서 전체 매출의 20% 이상을 올리고 있어, 관세 정책의 직격탄을 맞을 가능성이 높다. 반면 AI 인프라 투자가 계속된다면 고부가가치 제품 수요는 늘어날 전망이다.

투자자들이 놓친 것

시장의 단기 변동성에 휘둘리기 쉽지만, 더 중요한 건 구조적 변화다. 미국 기업들은 이미 공급망 다변화에 나서고 있고, AI 기술은 여전히 초기 단계다.

문제는 정책의 예측 불가능성이다. 트럼프 행정부의 관세 정책이 실제로 얼마나 강하게 추진될지, AI 규제는 어떤 방향으로 갈지 아무도 모른다는 점이다.