사우디, 두 달 연속 아시아 원유 공급 줄인다

주유소 기름값이 오를 때, 그 출발점은 대개 리야드에 있다.

사우디 아람코가 4월 아시아 고객들에 대한 원유 공급량을 또다시 줄였다. 3월에 이어 두 달 연속이다. 아직 정확한 감산 규모는 공개되지 않았지만, 복수의 업계 소식통에 따르면 아시아 주요 국가 정유사들이 요청한 물량보다 적은 양을 배정받은 것으로 알려졌다. 세계 최대 원유 수출국인 사우디아라비아의 공급 결정은 단순한 물류 문제가 아니다. 그 파장은 한국의 주유소, 항공권 가격, 그리고 전기·가스 요금표까지 이어진다.

왜 지금, 왜 아시아인가

이번 결정의 배경에는 OPEC+ 의 감산 기조가 깔려 있다. OPEC+는 2024년 하반기부터 자발적 감산을 이어오며 유가 방어에 나서고 있다. 사우디는 이 기조의 핵심 축이다. 문제는 글로벌 수요 둔화다. 중국 경기 회복이 기대에 못 미치면서 아시아 전반의 원유 수요 증가세가 꺾였고, 공급 과잉 우려가 현실화되고 있다. 사우디 입장에서는 '덜 팔더라도 비싸게'가 현재의 전략이다.

아시아가 타깃이 된 데는 이유가 있다. 유럽과 미국 시장은 대체 공급선(미국 셰일, 노르웨이산 등)이 상대적으로 풍부하다. 반면 한국, 일본, 인도 등 아시아 국가들은 중동 원유 의존도가 높다. 한국의 경우 전체 원유 수입의 약 70% 가 중동산이며, 그 중 사우디산이 상당 부분을 차지한다. 협상력이 약한 쪽에 먼저 공급을 조이는 셈이다.

한국 정유사와 소비자, 누가 웃고 누가 우나

직격탄을 맞는 건 SK이노베이션, GS칼텍스, 에쓰오일, 현대오일뱅크 등 국내 4대 정유사다. 이들은 사우디산 원유를 정제해 휘발유, 경유, 항공유, 나프타 등을 생산한다. 공급이 줄면 대체 원유를 찾아야 하는데, 이 과정에서 추가 비용이 발생한다. 러시아산 원유는 서방 제재로 조달이 복잡하고, 미국산 WTI는 운송비가 더 든다.

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소비자 입장에서는 당장 체감되는 변화가 크지 않을 수 있다. 국제 유가는 현재 브렌트유 기준 배럴당 70달러대 초중반에서 등락 중이며, 글로벌 수요 둔화 압력이 가격 상승을 일부 상쇄하고 있다. 하지만 공급 축소가 장기화되거나 중동 지정학 리스크가 더해질 경우, 리터당 50~100원 수준의 가격 인상 압력이 발생할 수 있다는 게 업계 추산이다. 연간 2만km 를 주행하는 운전자라면 연료비가 수십만 원 더 나올 수 있는 수준이다.

항공사도 예외가 아니다. 대한항공과 아시아나항공은 연료비가 전체 영업비용의 20~30% 를 차지한다. 항공유 가격이 오르면 국제선 유류할증료 인상으로 이어지고, 그 부담은 결국 여행객의 항공권 값에 반영된다.

반면 정유사 입장은 복잡하다. 공급이 줄어 정제 마진이 오르면 단기 수익성은 개선될 수 있다. 하지만 원재료 확보 불안정성은 장기적으로 리스크다. 승자처럼 보이지만 마냥 웃을 수만은 없는 구조다.

더 큰 그림: 사우디의 셈법

사우디의 전략은 단기 유가 방어에 그치지 않는다. 아람코는 현재 대규모 석유화학 및 다운스트림 투자를 진행 중이며, 유가 수익을 재원으로 삼는다. 배럴당 70달러 아래로 내려가면 사우디 국가 재정이 적자로 전환된다는 분석도 있다. 공급 축소는 재정 방어선이기도 하다.

동시에 미국 셰일 업계와의 신경전도 읽힌다. 미국이 증산을 통해 유가를 끌어내리려 할 때, OPEC+의 감산은 일종의 맞불이다. 에너지 시장은 지금 지정학과 경제학이 뒤엉킨 복잡한 체스판 위에 있다.

한국 입장에서 주목할 점은 에너지 공급망 다변화 속도다. 정부는 중동 의존도를 낮추기 위해 미국산 LNG 도입 확대, 호주·카타르와의 장기 계약 등을 추진해왔다. 하지만 원유 부문에서의 대체는 여전히 쉽지 않다. 정제 설비가 특정 원유 품질에 최적화되어 있기 때문이다.