111조원에 끝난 미디어 제국 전쟁, 그런데 진짜 승자는?

111조원이 움직인 48시간

목요일 밤, 할리우드에서 가장 큰 거래가 성사됐다. 패러마운트가 워너브러더스 디스커버리(WBD)를 주당 31달러, 총 111조원에 인수한다고 발표했다. 넷플릭스의 82.7조원 제안을 물리치고 말이다.

이 숫자들 뒤에는 단순한 기업 인수를 넘어선 이야기가 있다. 세계 6위 부자 래리 엘리슨의 아들 데이비드 엘리슨이 이끄는 패러마운트가, 아버지의 201조원 재산을 등에 업고 미디어 제국을 건설하겠다고 나선 것이다.

넷플릭스는 왜 포기했을까?

넷플릭스에게는 4일간의 재반박 기회가 있었다. 하지만 포기했다. 왜일까?

첫째, 2.8조원의 위약금 부담이다. 기존 계약을 깨려면 넷플릭스가 WBD에 지불해야 하는 금액이다. 패러마운트는 이 위약금까지 대신 내겠다고 했다.

둘째, 넷플릭스는 애초에 WBD의 스튜디오와 스트리밍 서비스만 원했다. CNN, HBO, 디스커버리 같은 전통 TV 채널은 관심 밖이었다. 하지만 패러마운트는 이 모든 것을 한 번에 가져가겠다고 나섰다.

셋째, 넷플릭스 주가가 10% 급등한 것이 힌트다. 투자자들은 이 거래에서 손을 뺀 넷플릭스를 오히려 높이 평가했다.

시청자에게는 무슨 일이 일어날까?

이제 하나의 회사가 해리포터, DC 유니버스, HBO, CNN, 디스커버리, 그리고 미션 임파서블까지 소유하게 된다. 콘텐츠 다양성 측면에서는 긍정적일 수 있다.

하지만 우려도 크다. 데이비드 엘리슨은 "상당한 인력 감축"을 예고했다. 그의 CBS 운영 방식도 논란이다. 보수 성향의 바리 와이스를 편집장으로 앉히고, 트럼프 행정부에 비판적인 보도를 제한했다는 지적을 받고 있다.

한국 시청자들에게는 어떨까? 국내 OTT 시장에서 넷플릭스와 경쟁하던 HBO 맥스가 더 강력해질 가능성이 있다. 웨이브나 티빙 같은 국내 플랫폼에게는 더 큰 도전이 될 수도 있다.

정말 이기는 건 누구일까?

표면적으로는 패러마운트의 승리다. 하지만 33조원의 부채까지 떠안아야 한다. 래리 엘리슨의 재산으로도 부담스러운 규모다.

넷플릭스는 졌을까? 꼭 그렇지도 않다. 전통 미디어의 짐 없이 스트리밍에만 집중할 수 있게 됐다. 시장도 이를 긍정적으로 봤다.

가장 흥미로운 건 타이밍이다. 스트리밍 시장이 성숙기에 접어들고, AI가 콘텐츠 제작을 바꾸고 있는 시점에서 이런 거대 합병이 일어났다는 것이다.