메타, 4분기 실적 깜짝 발표에도 비용 폭증 우려

590억 달러. 메타의 4분기 매출이 전년 동기 대비 24% 급증하며 월스트리트 예상치를 뛰어넘었다. 하지만 투자자들이 정말 주목해야 할 숫자는 따로 있다.

예상을 뛰어넘은 실적, 그러나

메타는 29일 4분기 실적 발표에서 매출 590억 달러, 주당순이익 8.88달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 애널리스트 예상치인 585억 달러 매출, 8.21달러 주당순이익을 모두 상회하는 수치다. 순이익도 228억 달러로 전년 동기 대비 9% 증가했다.

실적 발표 직후 메타 주가는 시간외 거래에서 4.1% 급등했다. 광고 수익이 여전히 견조하다는 점이 투자자들에게 긍정적으로 평가받았다.

그런데 여기서 주목할 점이 있다. 메타의 비용도 함께 40% 급증했다는 사실이다. 351억 달러라는 거대한 비용이 발생했고, 이는 회사가 이미 경고했던 대로다.

2026년, 비용 폭탄의 해

정말 중요한 건 앞으로의 전망이다. 메타는 2026년 총 비용이 1620억~1690억 달러에 이를 것이라고 예측했다. 이는 인프라 투자와 직원 보상 증가 때문이라고 설명했다.

직원 수도 78,865명으로 전년 대비 6% 늘었다. 단순히 인력만 늘어난 게 아니라, AI 개발과 메타버스 구축을 위한 고급 인재들을 대거 영입하고 있다는 의미다.

1분기 매출 전망도 535억~565억 달러로, 애널리스트 예상치 514억 달러를 웃돈다. 당장의 실적은 좋지만, 투자 비용이 계속 늘어날 수밖에 없는 구조다.

광고 vs AI, 딜레마의 시작

메타가 직면한 상황은 복잡하다. 현재 수익의 대부분은 여전히 페이스북과 인스타그램의 광고에서 나온다. 하지만 미래 성장동력으로 여기는 AI와 메타버스에는 천문학적 투자가 필요하다.

문제는 이 투자가 언제 수익으로 이어질지 불분명하다는 점이다. 마크 저커버그 CEO는 "장기적 관점에서 필요한 투자"라고 강조하지만, 투자자들은 점점 더 구체적인 성과를 요구하고 있다.

특히 AI 경쟁에서 오픈AI나 구글 같은 경쟁사들과의 격차를 줄이려면 더 많은 자원이 필요한 상황이다. 데이터센터 구축, GPU 확보, AI 연구개발까지 모든 영역에서 비용이 급증하고 있다.