2026년 사모펀드 시장 부활 예고: 금리 인하와 증시 랠리가 M&A 시장 불 지필까?

사모펀드(PE) 시장의 긴 겨울이 끝나가는 것일까? 시장 전문가들은 완화적인 금리 환경과 글로벌 증시 호황에 힘입어 2026년 사모 자산 시장이 강한 회복세를 보일 것으로 전망했다. 지난 몇 년간 고금리와 인플레이션으로 위축됐던 M&A(인수합병) 시장에 다시 자금이 유입될 것이라는 기대감이 커지고 있다.

2년간의 침체, 그리고 반전의 서막

닛케이에 따르면 글로벌 사모펀드 시장은 2021년 기록적인 한 해를 보낸 후 급격히 위축됐다. 가파른 금리 인상으로 자본 조달 비용이 치솟고 인플레이션 압력이 거세지면서 거래 활동이 크게 줄었기 때문이다. 하지만 2025년 하반기 들어 시장 분위기가 바뀌면서 회복의 모멘텀이 형성되고 있는 것으로 보인다.

2026년 낙관론의 두 가지 근거

전문가들이 2026년 시장을 긍정적으로 보는 이유는 크게 두 가지다. 첫째, 주요국 중앙은행들이 금리 인하 기조로 전환하면서 나타날 '완화적 통화 정책 환경'이다. 금리가 낮아지면 기업들의 자금 조달 부담이 줄어 M&A가 활성화될 수 있다. 둘째, '글로벌 증시 붐'이다. 주식 시장 활황은 투자 심리를 개선하고, 사모펀드의 투자금 회수(엑시트) 환경을 유리하게 만든다.

특히 일본 시장이 주목받고 있다. 최근 기업 지배구조 개선 등 각종 개혁이 추진되면서 일본 기업들의 바이아웃(경영권 인수) 투자 매력이 커지고 있다는 분석이 나온다.