파월 후임 워시, 연준을 '확신의 경제학'으로 바꾼다

제롬 파월 이후 연준을 이끌 차기 의장 후보 케빈 워시가 '확신의 경제학(conviction economics)'을 내세우며 기존 데이터 중심 통화정책에서 벗어날 것임을 시사했다. 이는 연준의 40년 운영 철학을 뒤바꿀 수 있는 변화다.

데이터에서 확신으로

워시는 최근 인터뷰에서 "경제 정책은 단순히 숫자를 따라가는 것이 아니라 경제의 근본적 방향성에 대한 확신을 바탕으로 해야 한다"고 밝혔다. 현재 연준이 고용지표, 인플레이션 데이터, GDP 성장률 등 경제 지표에 따라 금리를 조정하는 방식에서 벗어나겠다는 의미다.

이러한 접근법은 폴 볼커 전 연준 의장 시절을 연상시킨다. 1980년대 초 볼커는 20%에 육박하는 고금리를 통해 인플레이션을 잡아냈지만, 그 과정에서 심각한 경기침체를 감수해야 했다. 워시 역시 단기적 경제 충격보다는 장기적 안정성을 우선시할 가능성이 높다.

시장의 엇갈린 반응

월스트리트의 반응은 극명하게 갈린다. 일부 투자은행들은 "예측 가능성이 떨어질 것"이라며 우려를 표했지만, 헤지펀드들은 "변동성 확대로 수익 기회가 늘어날 것"이라고 기대하고 있다.

한국 시장에도 직접적 영향이 예상된다. 한국은행은 전통적으로 연준 정책을 면밀히 추적해왔는데, 워시 체제에서는 이런 '따라가기' 전략이 통하지 않을 수 있다. 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제는 달러 강세나 약세에 민감한데, 연준 정책의 예측 불가능성이 높아지면 환율 변동성도 커질 전망이다.

인플레이션 타깃의 재정의

워시는 연준의 2% 인플레이션 목표치에 대해서도 재검토가 필요하다고 언급했다. "경제 구조가 바뀌었는데 20년 전 기준을 그대로 적용하는 것이 맞느냐"는 것이 그의 논리다.

이는 글로벌 중앙은행들에게도 파장을 미칠 수 있다. 연준이 인플레이션 목표를 상향 조정하면 다른 국가들도 따라갈 가능성이 높기 때문이다. 한국의 경우 현재 2% 물가 목표를 유지하고 있지만, 연준의 변화에 따라 정책 조정이 불가피할 수 있다.