일본 경제 성장률 0.2%, 주식시장과 괴리된 현실

일본 4분기 GDP 성장률이 예상을 크게 밑돌며 0.2%에 그쳤다. 주식시장 호황과 대조되는 실물경제의 민낯을 분석한다.

일본의 실물경제가 주식시장의 화려한 상승세와는 전혀 다른 모습을 보이고 있다.

예상치 절반에도 못 미친 성장률

일본 내각부가 16일 발표한 2025년 4분기 GDP는 전분기 대비 0.1%, 연율로는 0.2% 성장에 그쳤다. 시장 전문가들이 예상했던 수치를 크게 밑도는 결과다.

이는 작년 7-9월 분기 연율 -1.8% 성장률에서 겨우 플러스로 돌아선 수준이다. 2024년 2분기 1.0%, 1분기 -0.7%와 비교해봐도 일본 경제가 여전히 제자리걸음을 하고 있음을 보여준다.

도쿄의 한 대형마트에서 장을 보는 시민들의 표정은 여전히 무겁다. 지속되는 인플레이션 속에서 가계 소비는 위축된 상태가 계속되고 있다.

흥미로운 점은 이런 부진한 경제지표와 달리 일본 주식시장은 호황을 누리고 있다는 사실이다. 니케이225 지수는 최근 몇 달간 상당한 상승세를 보였고, 해외 투자자들의 관심도 높아지고 있다.

하지만 실제 일본 국민들이 체감하는 경제 상황은 다르다. 가계 부문은 지속적인 물가 상승으로 여전히 어려움을 겪고 있으며, 기업들의 국내 투자 의욕도 엔저에도 불구하고 미온적이다.

다카이치 총리가 추진하는 경제정책도 실질임금 상승이라는 목표 달성에는 인플레이션과 낮은 생산성이라는 구조적 장벽에 부딪히고 있다.

일본의 이런 상황은 한국에도 중요한 시사점을 던진다. 주식시장의 호황이 반드시 실물경제의 건강함을 의미하지는 않는다는 교훈이다.

특히 한국도 최근 가계부채 증가와 소비 위축 우려가 커지고 있는 상황에서, 일본의 사례는 정책 당국이 주목해야 할 대목이다. 삼성전자나 현대차 같은 대기업 주가 상승이 중소기업이나 자영업자의 실상을 가릴 수 있기 때문이다.