AI 투자 열기 식나? "실제 활용이 더 늘어야 돈이 몰린다

마이크로소프트가 투자한 AI 칩 기업 d-Matrix CEO가 AI 투자 둔화 우려와 중국 시장 진출 장벽에 대해 솔직한 입장을 밝혔다. AI 버블론이 현실화되고 있는가?

투자자들이 AI에 지치기 시작했다

마이크로소프트가 투자한 AI 칩 기업 d-Matrix의 창립자가 솔직한 고백을 했다. "AI 투자가 계속 늘어나려면 실제 활용 사례가 더 많아져야 한다"는 것이다. 투자자들이 느린 수익률과 AI 버블 우려 때문에 주저하고 있다는 뜻이다.

d-Matrix는 AI 추론 칩을 만드는 회사로, ChatGPT 같은 AI 서비스가 실제로 답변을 생성할 때 쓰이는 핵심 부품을 개발한다. 훈련용 칩(엔비디아가 독점하는 시장)과 달리, 추론 칩은 상대적으로 경쟁이 덜한 블루오션이다.

그런데 이런 유망 기업조차 투자 유치에 어려움을 겪고 있다는 신호다.

d-Matrix CEO는 중국 시장 진출 장벽도 아쉬워했다. 미국 정부의 대중 반도체 수출 규제 때문에 거대한 중국 시장을 포기해야 하는 상황이다.

중국은 AI 칩 수요가 폭발적으로 늘고 있는 시장이다. 바이두, 알리바바, 텐센트 같은 중국 빅테크들이 자체 AI 모델을 개발하면서 추론 칩 수요도 급증하고 있다. 하지만 미국 기업들은 이 시장에 발을 담글 수 없다.

이는 단순히 d-Matrix 한 회사의 문제가 아니다. 미국 AI 칩 업계 전체가 세계 최대 시장 중 하나를 통째로 잃은 상황이다.

역설적으로, 이런 상황이 한국 반도체 기업들에게는 기회가 될 수 있다. 삼성전자와 SK하이닉스는 메모리 반도체 강자로서 AI 칩과 결합된 솔루션을 제공할 수 있는 위치에 있다.

특히 추론 칩은 훈련 칩보다 메모리 의존도가 높다. AI가 실시간으로 답변을 생성하려면 엄청난 양의 데이터를 빠르게 읽어야 하기 때문이다. 한국 기업들의 고대역폭 메모리(HBM) 기술이 빛을 발할 수 있는 영역이다.

실제로 삼성전자는 최근 AI 칩 전용 메모리 개발에 수조원을 투자하겠다고 발표했다. SK하이닉스도 엔비디아와의 파트너십을 통해 AI 메모리 시장에서 선두를 달리고 있다.

d-Matrix CEO의 발언은 AI 업계의 미묘한 변화를 보여준다. 2023년 ChatGPT 열풍 이후 쏟아졌던 투자금이 실제 성과로 이어지지 않으면서 투자자들이 신중해지고 있다는 것이다.

하지만 이것이 AI 버블의 끝을 의미하는 건 아닐 수도 있다. 오히려 건전한 조정 과정일 가능성이 높다. 실제로 기업들의 AI 도입은 계속 늘고 있고, 추론 칩 수요도 꾸준히 증가하고 있다.

문제는 속도다. 투자자들이 기대했던 만큼 빠르게 AI가 일상과 비즈니스에 스며들지 않고 있다. d-Matrix 같은 기업들은 이 시간차 때문에 자금 조달에 어려움을 겪고 있다.