금과 은, 급락세 가속화로 주식시장까지 흔들어

안전자산의 대명사 금과 은이 동반 급락하며 글로벌 금융시장에 충격파를 보내고 있다. 2월 2일 현재 금값은 전주 대비 3.2% 하락했고, 은값은 4.7% 급락했다. 더 우려스러운 것은 이 하락세가 주식시장으로까지 번지고 있다는 점이다.

무엇이 안전자산을 흔들었나

금과 은의 급락은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다. 가장 큰 원인은 미국 연방준비제도의 금리 정책 변화에 대한 기대감이다. 최근 발표된 경제지표들이 예상보다 견조한 모습을 보이면서, 시장은 연준이 금리 인하 속도를 늦출 것이라고 예상하고 있다.

금리가 높아질 가능성이 커지면 금과 은 같은 무이자 자산의 매력이 떨어진다. 은행 예금이나 국채에서 받을 수 있는 이자가 늘어나기 때문이다. 실제로 10년 만기 미국 국채 수익률은 4.2%까지 올라섰다.

또 다른 요인은 달러 강세다. 달러 인덱스가 105.8로 상승하면서 달러로 거래되는 금과 은의 가격을 압박하고 있다. 달러가 강해지면 다른 통화를 사용하는 국가에서는 금과 은을 사기가 더 비싸진다.

주식시장으로 번지는 불안

문제는 금과 은의 급락이 주식시장에도 영향을 미치고 있다는 점이다. 투자자들이 위험 회피 성향을 보이면서 주요 지수들이 하락세를 보이고 있다. 나스닥은 1.8%, S&P 500은 1.2% 떨어졌다.

특히 광산주들이 큰 타격을 받았다. 뉴몬트는 5.4%, 바릭골드는 4.9% 급락했다. 이들 기업의 수익성이 금값과 직결되기 때문이다.

한국 시장도 예외가 아니다. 코스피는 장 중 2,450선까지 내려갔고, 금 관련 ETF들도 일제히 하락했다. 국내 투자자들이 선호하던 금 투자상품들이 타격을 받으면서 "안전자산도 안전하지 않다"는 인식이 확산되고 있다.

투자자들의 딜레마

이번 사태는 투자자들에게 근본적인 질문을 던진다. 그동안 인플레이션 헤지 수단이자 경제 불안 시기의 피난처 역할을 했던 금과 은이 더 이상 그 역할을 하지 못한다면, 대안은 무엇일까?

일부 전문가들은 이번 하락이 일시적 조정일 뿐이라고 본다. 골드만삭스의 애널리스트는 "연준의 금리 정책 불확실성이 해소되면 금값은 다시 상승할 것"이라고 전망했다. 실제로 지정학적 리스크나 인플레이션 우려가 여전히 존재하는 상황에서 금의 기본적인 투자 논리는 유효하다는 분석이다.

하지만 다른 시각도 있다. 젊은 투자자들 사이에서는 비트코인이나 기술주를 새로운 대안 자산으로 보는 경향이 강해지고 있다. 실제로 금값이 떨어지는 동안 비트코인은 상대적으로 안정세를 유지했다.