달러 약세 베팅, 10년 만에 최고치... '내 달러 예금' 어떻게 될까?

10년 만에 가장 강력한 '달러 팔기'

글로벌 펀드매니저들이 10년 만에 가장 공격적으로 달러 약세에 베팅하고 있다. 파이낸셜타임스(FT)에 따르면, 기관투자자들의 달러 비중이 급격히 줄어들며 달러 강세 시대의 종료를 예고하고 있다.

그동안 '킹 달러'로 불리며 글로벌 기축통화 역할을 해온 달러가 흔들리는 이유는 무엇일까? 그리고 이것이 한국 투자자들에게는 어떤 의미일까?

달러 약세 시나리오의 배경

펀드매니저들이 달러에서 손을 떼는 이유는 명확하다. 미국 경제의 상대적 우위가 약화되고 있기 때문이다.

첫째, 미국의 금리 인하 사이클이 본격화되고 있다. 연방준비제도(Fed)가 인플레이션 억제에 성공하면서 기준금리를 점진적으로 낮출 가능성이 높아졌다. 금리가 떨어지면 달러 자산의 매력도도 함께 하락한다.

둘째, 다른 주요국들의 상대적 성장률이 개선되고 있다. 특히 유럽과 중국의 경기 회복 기대감이 높아지면서, 달러 외 통화에 대한 관심이 증가하고 있다.

셋째, 미국의 재정적자와 무역적자라는 '쌍둥이 적자' 문제가 여전히 해결되지 않고 있다. 이는 장기적으로 달러 가치에 부담 요인으로 작용한다.

한국 투자자에게 미치는 영향

달러 약세는 한국 투자자들에게 양날의 검이다.

수혜 측면에서는 해외여행과 해외 직구가 저렴해진다. 1,300원대에서 거래되던 달러 환율이 1,200원대 후반으로 내려오면, 미국 여행 경비가 7-8% 절약된다. 아마존이나 아이허브 같은 해외 쇼핑몰 이용자들에게는 반가운 소식이다.

하지만 손실 측면도 만만치 않다. 달러 예금을 보유한 투자자들은 환차손을 감수해야 한다. 1억원 상당의 달러 예금이 있다면, 환율이 100원 하락할 때마다 약 770만원의 손실이 발생한다.

특히 삼성전자나 SK하이닉스 같은 수출 대기업 주식을 보유한 투자자들은 복합적 영향을 받는다. 달러 약세는 이들 기업의 달러 매출을 원화로 환산했을 때 가치를 떨어뜨리지만, 동시에 수입 원자재 비용을 절약시켜주는 효과도 있다.

글로벌 투자 판도의 변화

펀드매니저들의 달러 이탈은 단순한 환율 변동을 넘어 글로벌 투자 흐름의 대전환을 의미한다.

그동안 '달러 강세 → 신흥국 자금 유출 → 선진국 집중' 패턴이 지속되었다면, 이제는 반대 현상이 나타날 가능성이 높다. 신흥국 통화와 자산에 대한 관심이 다시 높아지고 있다.

한국도 이런 변화의 수혜자가 될 수 있다. 원화 강세와 함께 외국인 투자자금이 다시 유입될 가능성이 있기 때문이다. 실제로 최근 코스피 지수가 상승세를 보이는 것도 이런 맥락에서 해석할 수 있다.

다만 모든 신흥국이 동일한 혜택을 받는 것은 아니다. 경제 펀더멘털이 튼튼하고 정치적 안정성이 높은 국가들이 우선적으로 선택받을 것이다.