2026 트럼프 관세 경제 영향: 주식 시장의 환희와 실물 경제의 그림자

악수는 나눴지만 손안의 주먹은 여전히 단단하다. 2025년 4월 단행된 이른바 해방의 날(Liberation Day) 관세 이후 1년이 지났지만, 미국 경제는 통계적 지표와 체감 경기 사이의 기묘한 불일치를 보이고 있다. 로이터와 알자지라 등에 따르면, 도널드 트럼프 행정부의 공격적인 정책 속에서도 작년 3분기 GDP는 4.3% 성장하며 최근 2년 사이 가장 빠른 속도를 기록했다.

2026 트럼프 관세 경제 영향과 주식 시장의 괴리

표면적인 지표는 견고하다. 지난 12월 인플레이션은 2.7%로 완만했고, 실업률 또한 4.4% 수준에서 안정세를 유지했다. 옥스퍼드 이코노미스트의 버나드 야로스는 "당초 예상했던 '충격과 공포'는 나타나지 않았다"고 분석했다. 이는 관세 발표 직후 주식 시장이 30% 가깝게 급등하며 부의 효과를 창출했고, 이것이 가계 소비를 지탱했기 때문인 것으로 풀이된다.

노동력 감소와 중소기업의 이중고

반면 실물 경제의 하부는 흔들리고 있다. 강력한 이민 통제와 대규모 추방 정책으로 인해 미국은 반세기 만에 처음으로 순이민자 감소를 기록했다. 피터슨 국제경제연구소는 올해 미국 노동 인구가 약 200만 명 줄어들 것으로 전망했다. 특히 건설, 제조, 소매업 등 이민자 의존도가 높은 분야에서 고용 감소가 뚜렷하다.

대외적인 반발도 거세다. 그린란드 매입 제안 거절 이후 불거진 유럽 국가들에 대한 관세 위협은 대서양 양안의 긴장을 고조시켰다. 유럽 연합 지도자들은 이를 강력히 비난했으며, 이러한 정책 불확실성은 자금력이 부족한 중소기업들에게 치명적인 타격을 주고 있다.