GM이 증명한 관세의 진짜 위력, 30억 달러 타격

30억 달러. 이 숫자 하나가 관세가 기업에 미치는 실질적 타격을 보여준다. GM이 발표한 2025년 실적에서 '관세'라는 단어가 14번이나 등장한 이유다.

미국의 대표 자동차 기업 GM의 최근 실적 발표는 무역정책이 기업 현실에 어떤 영향을 미치는지 적나라하게 보여준다. 관세로 인한 30억 달러 손실은 단순한 회계 숫자를 넘어, 글로벌 공급망에 의존하는 현대 제조업의 취약성을 드러낸다.

수익성 타격의 실체

GM의 2025년 조정 EBIT 마진은 6.3%로, 전년 대비 거의 1%포인트 하락했다. 더 충격적인 것은 회사가 가격 조정과 비용 절감을 통해 관세 영향의 40%를 상쇄했음에도 불구하고 이런 결과가 나왔다는 점이다. 즉, 실제 관세 타격은 훨씬 컸다는 의미다.

GM의 수익 엔진인 북미 시장에서 상황은 더욱 심각했다. 4분기 북미 조정 EBIT 마진은 6%대 후반으로, 전년 동기 9% 이상에서 크게 떨어졌다. 이는 관세가 단순히 회계상 비용 증가가 아니라, 핵심 사업부의 수익성을 직접 훼손했음을 보여준다.

조용한 인정, 큰 영향

흥미롭게도 메리 바라 CEO는 주주서한에서 '관세'를 직접 언급하지 않았다. 대신 "세금 및 무역정책의 중대한 변화에 적응하며 뛰어난 성과를 달성한 팀"이라고 우회적으로 표현했다. 이런 신중한 언어 선택 자체가 관세 문제의 민감성을 보여준다.

바라 CEO는 또한 "고객 수요와 점점 더 일치하는 미국 규제 및 정책 환경에서 운영하고 있다"고 언급했다. 이는 사실상 "정부 정책이 다시 우리 핵심 고객들이 원하는 대형 트럭에 유리해졌다"는 뜻으로 해석된다.

전기차라는 새로운 변수

그럼에도 GM은 2025년 전기차로 10만 명의 신규 고객을 확보했다고 발표했다. "이런 운전자들은 다시 가솔린차로 돌아가는 경우가 거의 없다"며 전기차 사업에 대한 신뢰를 표했다. 관세 타격 속에서도 미래 성장 동력을 포기하지 않겠다는 의지로 읽힌다.

경영진은 2026년에는 2024년 수준의 마진을 회복하겠다고 약속했다. 하지만 정부 정책의 예측 불가능성과 이번 실적이 보여준 산업의 정책 민감성을 고려하면 쉽지 않은 목표다.

한국 기업에게 주는 교훈

GM의 사례는 한국 기업들에게도 시사점이 크다. 현대차를 비롯한 국내 완성차 업체들도 미국 시장에서 상당한 매출을 올리고 있다. 글로벌 공급망에 의존하는 삼성전자, SK하이닉스 같은 기업들도 관세 정책 변화에 민감할 수밖에없다.

특히 한국은 수출 의존도가 높은 경제 구조를 가지고 있어, 주요 교역국의 관세 정책 변화가 국내 기업 실적에 직접적 영향을 미칠 가능성이 크다. GM의 30억 달러 손실은 단순히 미국 기업의 문제가 아닌, 글로벌 무역 환경 변화의 신호탄일 수 있다.