연준이 금리 동결한 진짜 이유는 따로 있다

7000. S&P 500이 처음으로 터치한 이 숫자 뒤에는 연준의 예상된 금리 동결보다 훨씬 복잡한 이야기가 숨어 있다.

연준의 금리 동결, 하지만 내부는 갈라졌다

제롬 파월 연준 의장은 28일 기준금리를 3.5-3.75% 구간에서 유지한다고 발표했다. 시장이 예상한 결정이었지만, 내부 투표는 만장일치가 아니었다. 스티븐 미란과 크리스토퍼 월러 총재는 0.25%포인트 인하를 주장했다.

파월 의장은 "미국 경제가 작년보다 강해 보인다"며 현 상황을 유지하는 이유를 설명했다. 하지만 정작 투자자들이 주목한 건 다른 부분이었다. 바로 도널드 트럼프 대통령이 연준 총재를 해임할 수 있는지를 다룬 법정 소송에 대한 그의 언급이었다.

"리사 쿡 총재에 대한 법정 소송은 연준 113년 역사상 가장 중요한 법적 사건일 것"이라며 "내가 참석하지 않는다면 설명하기 어려울 것"이라고 말했다. 그는 또한 차기 연준 의장에게 "선출직 정치에 휘말리지 말라"는 조언도 남겼다.

시장은 선택적으로 반응했다

기업 실적 발표도 쏟아졌다. 메타, 마이크로소프트, 테슬라 모두 주당순이익과 매출 전망치를 웃돌았지만, 투자자들의 반응은 엇갈렸다. 메타와 테슬라 주가는 상승했지만 마이크로소프트는 하락했다.

S&P 500은 장중 7000선을 처음 돌파했지만 결국 0.01% 하락 마감했다. 미국 재무장관이 환율 개입 보도를 부인하면서 달러는 강세를 보였다.

유럽에서는 도이체방크가 2025년 4분기 사상 최대 수익을 기록했다고 발표했고, 금 가격은 온스당 5500달러를 넘어 또다시 사상 최고치를 경신했다.

엔비디아 신화 뒤의 숨은 주역

엔비디아의 AI 반도체 붐을 가능하게 한 진짜 주역은 네덜란드 기업 ASML이다. 전 세계에서 유일하게 최첨단 반도체 제조에 필요한 리소그래피 장비를 만드는 회사다. 엔비디아의 블랙웰 칩 생산도 ASML의 기술에 의존하고 있다.

한국에서도 주목할 만한 변화가 있었다. SK하이닉스가 2025년 처음으로 영업이익에서 삼성전자를 앞질렀다. AI 프로세서와 서버에 사용되는 고대역폭 메모리(HBM) 분야에서 글로벌 1위를 차지한 덕분이다.

스위스가 걱정하는 이유

금과 은이 연일 최고가를 경신하는 가운데, 스위스 프랑도 11년 만에 최고치를 기록했다. 하지만 스위스 정책당국자들은 오히려 걱정이 앞선다. 다른 지역 강대국들과 달리 스위스는 둔화된 물가 상승률과 씨름하고 있는데, 프랑 강세가 수출 중심 경제에 디스인플레이션 압력을 더할 수 있기 때문이다.

중국과 영국, 8년 만의 화해 시도

키어 스타머 영국 총리가 8년 만에 중국을 방문했다. 세계 2위 경제대국과의 관계 복원을 시도하는 것으로 보인다. 중국 관영 매체는 양국이 핵심 분야에서 협력을 심화하기로 했다고 발표했다.