달러 헤지 거래 급증, 2023년 이후 최고치 기록

1조 5천억 달러. 이 숫자가 의미하는 것은 무엇일까? 바로 BNY 멜론 은행 고객들이 달러 노출을 헤지하기 위해 몰린 자금 규모다. 2023년 이후 가장 높은 수준이다.

투자자들이 달러를 두려워하는 이유

BNY 멜론에 따르면, 고객들의 달러 헤지 거래가 지난해 말부터 급격히 증가했다. 특히 유럽과 아시아 투자자들이 달러 강세에 대비해 적극적으로 헤지 포지션을 늘리고 있다.

달러 강세는 이미 현실이 되고 있다. 달러인덱스(DXY)는 올해 들어 3.2% 상승했고, 주요 통화 대비 달러 가치는 계속 오르고 있다. 문제는 이 추세가 언제까지 이어질지 아무도 모른다는 점이다.

한국 기업들도 예외는 아니다

달러 강세는 한국 경제에도 직격탄이다. 수출 기업들은 환율 변동으로 인한 손실을 우려하고 있다. 삼성전자나 현대자동차 같은 글로벌 기업들은 이미 환헤지 전략을 강화하고 있다.

반면 수입업체들은 원자재 비용 상승을 걱정한다. 유가가 배럴당 80달러를 넘나드는 상황에서 달러 강세까지 겹치면, 국내 물가 상승 압력은 더욱 커질 수밖에 없다.

중앙은행들의 딜레마

각국 중앙은행들도 고민이 깊다. 달러 강세를 막기 위해 자국 통화를 방어하려면 금리를 올려야 하지만, 그러면 경기 침체 우려가 커진다. 한국은행도 예외가 아니다.

전문가들은 "달러 강세가 계속되면 신흥국 통화들의 변동성이 더욱 커질 것"이라고 경고한다. 특히 터키 리라나 아르헨티나 페소 같은 취약 통화들은 이미 큰 타격을 받고 있다.