女性役員は革新を促進するか抑制するか？答えは「両方」

S&P1500企業の研究で判明した女性取締役の意外な効果。業績によって革新への影響が正反対に変化する理由とは。

女性が取締役会に加わると、企業はより革新的になるのか、それとも保守的になるのか？この議論は長年続いてきましたが、最新の研究が驚くべき答えを示しています。両方なのです。

業績が分ける革新の方向性

S&P1500企業524社を対象とした1999年から2016年の研究で、興味深いパターンが浮かび上がりました。企業の業績が目標を下回っている時、女性役員が増えると特許出願数は減少します。しかし、業績が目標を上回っている時は、女性役員の増加とともに特許出願数が増加するのです。

研究者たちが特許に注目したのには理由があります。特許は単なる創造的成果ではなく、リスクテイキングの指標でもあります。新しいアイデアへの大きな投資、企業秘密の開示、高額な法的コストを伴う「未来への賭け」なのです。

特に興味深いのは、引用数上位10%に入る革新的特許の場合です。こうした高リスク・高リターンの革新では、女性役員のリスク回避効果が顕著に現れました。業績不振時に女性役員が増えると、革新的特許は減少する一方、業績好調時でも対応する増加は見られませんでした。

研究者たちを最も驚かせたのは、企業が破綻の危機に直面した時の結果でした。当初の予想では、女性役員がリスクを避けて革新を抑制すると考えられていました。しかし実際は正反対でした。破綻が迫る中、女性役員が多い取締役会ほど特許出願を増加させたのです。

これは、女性役員が存亡の危機に直面した時、革新を通じて企業の生存のためにより懸命に戦う可能性を示唆しています。

S&P500企業では、2000年から2024年にかけて女性役員の割合が27%から34%に増加しました。日本でも女性役員の登用が進む中、この研究結果は重要な示唆を与えます。

好調な企業が女性役員を増やせば、多様な視点、改善された意思決定、より良い資源配分により、革新が促進される可能性があります。一方、業績に苦しむ企業では、女性役員がリスクの高い革新よりも安定性を重視する傾向が見られます。

これは必ずしも悪いことではありません。金融危機の際、女性が率いる銀行の破綻率は低く、女性役員が多い企業の財務的困窮も少なかったという研究があります。困難な時期の革新抑制は、リスク回避というより、慎重なリスク管理を反映している可能性があります。

女性が危機的状況で役員に就任する「ガラスの崖」現象も、新しい光で見ることができます。苦境にある企業にとって、女性役員は無謀な革新投資ではなく、慎重なリスク評価と生存に焦点を当てた、まさに必要な要素をもたらす可能性があります。