韓国株が史上最高値、「コリア・ディスカウント」からプレミアムへ

韓国KOSPI指数が史上最高値を記録。サムスンとSKハイニックスが中国テック大手を時価総額で逆転し、AI効果で韓国株の評価が劇的に変化している背景を分析。

20年間続いた「コリア・ディスカウント」が、ついに「コリア・プレミアム」に変わろうとしている。韓国の代表的な株価指数KOSPIが火曜日に史上最高値を記録し、サムスン電子とSKハイニックスの時価総額が中国のテンセントとアリババを初めて上回った。

AI効果が変えた韓国市場の地位

韓国株式市場の急騰は、世界的なAIブームと半導体不足が同時に起きている結果だ。サムスン電子の第4四半期利益は3倍に増加し、メモリ半導体の価格上昇が主な要因となった。SKハイニックスも同様に、AI向け高性能メモリの需要急増で業績が大幅改善している。

従来、韓国企業は同等の業績を持つ他国企業と比べて20-30%安く評価される「コリア・ディスカウント」に悩まされてきた。財閥系企業のガバナンス問題、地政学的リスク、そして中国との競合激化が主な理由だった。

しかし、AI時代の到来で状況は一変した。韓国の半導体企業が持つ先端技術と製造能力が、突然「希少価値」を持つようになったのだ。

半導体だけではない。韓国の防衛産業も株価上昇を牽引している。ウクライナ戦争以降、韓国製武器の需要が急増し、現代重工業などの防衛関連企業の株価も大幅に上昇している。

特に中東とアフリカ市場での韓国製武器の売上拡大は、投資家の注目を集めている。李大統領のUAE訪問でも武器輸出促進が主要議題となり、韓国の防衛産業が新たな成長エンジンとして期待されている。

韓国市場の変化は、日本企業にとっても重要な示唆を与える。ソニーや任天堂などの技術企業は、韓国企業の評価上昇を参考に、自社の技術資産の価値を再評価する必要があるかもしれない。

特に半導体関連では、東京エレクトロンや信越化学工業など、韓国企業と競合・協力関係にある日本企業の株価にも影響が及ぶ可能性が高い。