ドアダッシュの株価急騰劇：失望から希望へ転じた14%の反転

ドアダッシュが決算発表後に一度下落したものの、14%急騰。CEO徐氏の統合プラットフォーム戦略と巨額投資計画の真意とは？日本の宅配市場への示唆も探る。

14%。これがドアダッシュの株価が時間外取引で見せた驚異的な反転劇の数字です。第4四半期決算発表直後に10%下落した株価が、なぜこれほど劇的に回復したのでしょうか？

数字が語る二面性

ドアダッシュの第4四半期業績は、表面的には失望的でした。1株当たり利益は48セントで、市場予想の59セントを下回り、売上高も39億6000万ドルと予想の39億9000万ドルに届きませんでした。

しかし、成長の勢いは依然として力強いものでした。売上高は前年同期比38%増、総注文数は32%増の9億300万件、マーケットプレイス総注文額は39%増の297億ドルを記録しています。

第3四半期の失望的な結果を受けて市場予想が大幅に下方修正されていたことを考えると、これらの数字は投資家にとって安堵材料となったのです。

株価反転の真の要因は、CEOトニー・徐氏が決算説明会で示した明確なビジョンにありました。同氏は昨年買収した英国のデリバルーの好調な業績を強調し、「同じ利益率でありながら、はるかに速い成長を遂げている」と述べました。

特に注目すべきは、ドアダッシュ、デリバルー、ウォルトを統合した単一プラットフォームの構築計画です。徐氏はこれを「大規模で費用のかかる取り組み」と表現しましたが、同時にAIの活用を見据えた戦略的投資であることを強調しました。

「コードベースをAI対応にしなければ、顧客にとって災難的な結果を招く可能性がある」という徐氏の言葉は、短期的なコスト削減よりも長期的な競争優位性を重視する姿勢を示しています。

第1四半期の調整後EBITDA見通しは6億7500万～7億7500万ドルで、市場予想の8億200万ドルを下回りました。また、同社は自律配送などの取り組みに「数億ドル」を投じる計画を発表しており、投資家の間では支出拡大への懸念が高まっています。

実際、ドアダッシュの株価は2026年に入ってから既に20%以上下落しており、市場の不安を反映しています。しかし、時間外取引での急騰は、投資家が同社の長期戦略に一定の理解を示したことを意味するのかもしれません。

ドアダッシュの統合プラットフォーム戦略は、日本のフードデリバリー市場にも重要な示唆を与えます。ウーバーイーツ、出前館、楽天デリバリーなどが競合する日本市場でも、単なる配送サービスから包括的なプラットフォームへの進化が求められる時代が来るかもしれません。

特に、人手不足が深刻化する日本において、AI活用や自律配送技術への投資は避けて通れない課題です。ドアダッシュの「短期的コストより長期的価値」という考え方は、日本企業にとっても参考になるでしょう。