13億美元押注「實體AI」：下一場科技革命從螢幕走向現實

一台沒有駕駛員的推土機正在清理工地，一艘電動船靜靜駛離港口，廢棄電池在工廠裡被拆解、重生。這不是概念影片，而是Eclipse已經投入真金白銀的現實版圖。

資本在押注什麼

總部位於加州帕羅奧圖的創投公司Eclipse，日前宣布完成13億美元新基金的募集，分為5.91億美元的早期孵化基金與一支成長型基金。其投資組合橫跨電動船開發商Arc、電池回收企業Redwood Materials、自動駕駛建設機械新創Bedrock Robotics、自動駕駛技術公司Wayve，以及工業機器人實驗室Mind Robotics。

合夥人Jiten Behl將這個時代定義為繼網路、行動雲端、社群媒體之後的第四波浪潮——但這次有根本性的不同。「這是第一次，技術將從螢幕裡走進物理世界；我們將看到高度智能與實際行動的結合，在真實的物理世界中解決問題。」

Eclipse的策略並非廣撒網式投資，而是刻意在交通、能源、基礎設施、算力與國防等多個實體領域構建相互連結的「生態系」。投資組合中的企業將被鼓勵早期相互合作、共享規模，部分新創甚至將在基金內部從零孵化。Behl透露：「我們已經在幾個很酷的想法上動工了。」

這套策略的核心邏輯在於「數據護城河」：跨產業的數據整合，將用於訓練更強大的AI模型，形成競爭對手難以複製的壁壘。「如何連結這些產業？如何跨產業建立規模？如何用數據建立護城河？」Behl這樣描述整體論述的核心。

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這場遊戲，亞洲在哪裡

對華人世界的投資人與企業主而言，這波浪潮的地緣政治意涵不容忽視。

首先是供應鏈的角力。實體AI的核心硬體——感測器、馬達、電池、晶片——高度依賴亞洲製造。台灣在半導體、精密零組件方面的角色舉足輕重；中國大陸則在電池材料與工業機器人本體製造上擁有強大的成本優勢。Eclipse投資的Redwood Materials所做的電池回收，某種程度上正是試圖在美國本土重建這條供應鏈。

其次是市場競爭的格局。中國大陸並非這場遊戲的旁觀者。大疆（DJI）在無人機領域的全球主導、宇樹科技（Unitree）在人形機器人的快速崛起、比亞迪在電動車軟硬整合的深度布局，都顯示中國企業在「實體AI」賽道上已有相當積累。差異在於：美國創投生態系的策略是以「生態系」換「規模」，而中國路徑更多依賴國內市場的龐大驗證場域與政策支持。

對台灣、香港、東南亞的華人企業而言，機會在於成為這個生態系的關鍵節點——無論是提供製造能力、場域數據，還是在特定垂直領域（如港口物流、農業自動化）提供本地化解決方案。但若只是被動地扮演零件供應商，則可能在價值鏈中持續承壓。

值得注意的是，Eclipse明確將「國防」列為投資領域之一。在當前中美科技競爭的背景下，這意味著部分技術與資本的流動將面臨更嚴格的審查，亞洲企業與這些新創的合作空間可能因此受到限制。