輝達股價重挫背後：AI投資泡沫的轉捩點來了？

3.4% —— 這是週二輝達股價的跌幅。看似不大的數字，卻可能標誌著AI投資狂潮的重要轉折。

千億美元投資突然「冰封」

事情的導火線來自《華爾街日報》週六的一篇報導。報導稱，輝達去年9月宣布對OpenAI的1000億美元投資目前處於「凍結狀態」。

這項投資原本被視為輝達在生成式AI領域的戰略佈局。面對市場質疑，黃仁勳執行長週二接受CNBC採訪時澄清：「沒有什麼戲劇性，一切都在軌道上。」但市場顯然不買帳。

同一天，AMD雖然第四季財報超出華爾街預期，但指引不如預期，盤後股價暴跌超過8%。整個半導體板塊陷入不安情緒。

軟體股的「AI恐慌症」

更值得關注的是，ServiceNow和Salesforce等軟體股週二重挫近7%。投資人開始擔心，AI技術可能會削弱這些傳統軟體公司的價值。

根據iCapital數據，軟體業約佔直接放貸機構民間貸款的20%。因此，Blue Owl、Ares Management、KKR等資產管理公司也連帶下跌。

與此同時，xAI與SpaceX合併案創造了史上最大規模的1.25兆美元企業。其中SpaceX估值1兆美元，xAI估值2500億美元，這個天文數字再次點燃了市場對科技巨頭估值的討論。

亞洲科技業的連鎖反應

對華人世界而言，這波動盪意味著什麼？台灣的台積電作為全球最大晶片代工廠，其股價走勢往往與AI晶片需求密切相關。輝達的波動，直接影響台積電的訂單預期。

在香港和新加坡等金融中心，科技股ETF和相關衍生品也面臨調整壓力。對於投資美股的亞洲投資人來說，這是重新評估AI概念股風險的時刻。

更廣泛來看，中國大陸在AI晶片領域受到美國出口管制，這為亞洲其他地區的科技公司創造了機會。韓國的三星、日本的科技企業，都可能在這次市場洗牌中找到新的定位。

資本戰爭的陰影

傳奇投資人雷·達里奧週二在杜拜警告，世界正「瀕臨」資本戰爭邊緣。在地緣政治緊張和資本市場波動的背景下，科技投資的邏輯正在發生根本改變。

當資金成為武器，當技術成為籌碼，純粹的市場邏輯已不足以解釋股價波動。投資人需要同時考慮技術前景、地緣政治風險，以及監管環境的變化。