엔화 159엔, 기름값 100달러—한국 지갑은 괜찮은가

기름값이 배럴당 100달러를 넘었다. 마지막으로 이 숫자를 본 게 언제였던가. 이란 전쟁이 장기화 조짐을 보이는 가운데, 호르무즈 해협 봉쇄 우려가 글로벌 에너지 시장을 뒤흔들고 있다.

무슨 일이 벌어지고 있나

3월 12일 도쿄 거래 시간, 브렌트유 선물 가격이 배럴당 100달러를 돌파했다. 동시에 일본 엔화는 달러당 159엔까지 밀렸다—지난 1월 중순 이후 최저치다. 일본 투자자들이 유가 상승이 무역 적자 확대로 이어질 것을 우려하며 엔화를 팔아치운 결과다.

IEA(국제에너지기구)는 사상 최대 규모의 전략 비축유 방출 계획을 내놓았지만, 시장은 냉담했다. 투자자들이 진짜 두려워하는 건 단기 공급 부족이 아니라 호르무즈 해협의 장기 봉쇄 가능성이다. 전 세계 원유 수송량의 약 20%가 이 해협을 통과한다.

아시아 전역에서 주식 시장이 급락했고, 걸프 지역 부동산과 주식에 투자한 아시아 투자자들도 직격탄을 맞고 있다. 공급망 리스크를 경고하는 아시아 기업 임원들의 목소리도 커지고 있다.

한국 지갑에 미치는 영향

한국은 원유 수입 의존도가 93% 이상이다. 유가 100달러 시대가 지속될 경우, 파급 효과는 생각보다 빠르고 넓게 퍼진다.

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주유소부터 식탁까지. 국내 휘발유 가격은 이미 리터당 1,800원 선을 위협하고 있다. 경유 가격 상승은 물류비를 끌어올리고, 이는 곧 식료품과 생필품 가격에 전가된다. 에너지 비용에 민감한 석유화학, 항공, 해운 업종은 수익성에 직접 타격을 받는다.

원/달러 환율도 변수다. 엔화가 흔들리면 원화도 자유롭지 않다. 이미 원/달러 환율은 1,450원 안팎에서 불안정한 흐름을 보이고 있다. 원화 약세는 수입 물가를 더 끌어올리는 이중 압박으로 작용한다.

반면 한국가스공사나 한국전력 같은 에너지 공기업의 적자 확대, 그리고 이에 따른 전기·가스 요금 인상 압력도 배제할 수 없다. 가계가 체감하는 에너지 비용 부담은 수치보다 훨씬 클 수 있다.

승자와 패자

모두가 피해를 보는 건 아니다. 한국조선해양, 삼성중공업 등 조선사들은 LNG선·원유운반선 발주 증가 기대감에 주가가 들썩이고 있다. 에너지 안보 우려가 커질수록 원자력 관련주도 주목받는다—두산에너빌리티가 대표적이다. 일본제강소(Japan Steel Works)가 원자로 부품 공급사로 재조명받는 것과 같은 맥락이다.

반면 항공사와 해운사, 그리고 에너지 비용이 원가의 상당 부분을 차지하는 제조업체들은 마진 압박에 시달린다. 소비자 입장에서는 여행·배송 비용 상승이 현실로 다가온다.

IEA 비축유 방출, 왜 시장은 안 믿나

IEA가 사상 최대 규모의 전략 비축유 방출을 선언했음에도 유가가 꺾이지 않는 이유는 뭘까. 시장의 논리는 간단하다: 비축유는 일시적 처방이고, 호르무즈가 막히면 물리적으로 대체할 방법이 없다는 것이다.

이란 전쟁이 장기화될수록, 그리고 분쟁이 해협 봉쇄로 이어질 가능성이 높아질수록, 어떤 정책 대응도 시장의 공포를 완전히 잠재우기 어렵다. 비축유 방출은 불안을 관리하는 신호이지, 공급 위기를 해결하는 해법이 아니다.