마이크로소프트 실적 쇼크 이후, 월가가 주목하는 것들

마이크로소프트의 실적 발표 이후 6% 급락한 주가가 월가 전체를 흔들고 있다. 하지만 진짜 시험은 이제 시작이다.

실적 시즌의 진실

마이크로소프트는 지난 분기 매출 699억 달러를 기록하며 시장 예상치를 웃돌았지만, AI 투자 비용 급증과 클라우드 성장률 둔화 우려로 투자자들이 등을 돌렸다. 특히 Azure 클라우드 서비스 성장률이 31%로 전 분기 33%보다 낮아진 점이 실망감을 키웠다.

문제는 마이크로소프트가 혼자가 아니라는 점이다. 이번 주 애플, 아마존, 메타 등 빅테크 기업들이 줄줄이 실적을 발표한다. AI 투자 열풍에 편승해 고공행진을 이어온 이들 기업이 과연 투자자들의 높아진 기대치를 충족할 수 있을까?

고용시장이 말하는 것

실적 발표만큼 중요한 것이 금요일 발표될 1월 고용 통계다. 지난 12월 비농업 부문 일자리는 25만 6천 개 증가하며 예상을 크게 웃돌았다. 하지만 이번에는 다를 수 있다.

최근 기업들의 대규모 구조조정과 AI 도입 가속화가 고용시장에 미치는 영향이 본격적으로 나타날 시점이기 때문이다. 아마존, 메타, 구글 등이 작년부터 시작한 인력 감축이 통계에 반영되기 시작했고, 제조업 PMI도 47.4로 위축세를 지속하고 있다.

한국 투자자들이 놓치면 안 되는 것

이번 미국 증시의 변동성은 한국 투자자들에게도 직접적인 영향을 미친다. 삼성전자는 마이크로소프트에 메모리 반도체를 공급하고 있고, SK하이닉스는 AI 메모리 시장에서 핵심 역할을 하고 있다.

특히 주목할 점은 AI 투자 열풍이 꺾일 경우 반도체 업종 전체에 미칠 파급효과다. 지난해 300% 가까이 급등한 SK하이닉스 주가가 최근 조정을 받고 있는 것도 이런 우려를 반영한다.

국내 증시도 마찬가지다. 코스피는 삼성전자 비중이 20%를 넘는 만큼, 글로벌 빅테크 실적 부진이 국내 증시에도 직격탄이 될 수 있다.