유가 급락, AI 랠리의 방아쇠를 당기다

금요일, 월스트리트는 유가 150달러를 걱정하며 퇴근했다. 월요일, 시장은 정반대 방향으로 달렸다.

하루 만에 뒤집힌 공포

지난 금요일까지만 해도 분위기는 험악했다. S&P 500은 3주 연속 하락이라는 약 1년 만의 최장 부진을 기록했고, 이란 전쟁 확대 우려로 국제 유가는 배럴당 100달러를 돌파했다. 일부 리서치 기관들은 유가가 계속 오를 경우 S&P 500이 15~20% 추가 하락할 수 있다고 경고했다.

그런데 월요일, 트럼프 대통령이 이란산 원유의 호르무즈 해협 통과를 허용하면서 판이 뒤집혔다. 미국 원유 기준인 서부텍사스산원유(WTI)는 하루 만에 5.3% 급락해 배럴당 94달러 선으로 내려앉았다. 공급 차질 공포가 걷히자 시장은 빠르게 반응했다. S&P 500은 1% 상승, 나스닥은 1.2% 올랐고, 다우존스도 0.8% 뛰었다.

하지만 이날의 진짜 주인공은 따로 있었다.

젠슨 황이 꺼내든 숫자: 1조 달러

엔비디아 CEO 젠슨 황은 같은 날 캘리포니아에서 열린 GTC 개발자 콘퍼런스 기조연설에 올랐다. 그가 제시한 수치는 시장의 시선을 단번에 사로잡았다. 블랙웰과 차세대 플랫폼 베라 루빈 칩의 2027년까지 누적 주문액 전망: 1조 달러. 불과 1년 전 제시한 5,000억 달러 전망에서 정확히 두 배로 뛴 숫자다.

광고

광고주 모집

[email protected]

광고

유가 하락이 방아쇠를 당겼다면, 젠슨 황의 연설은 AI 관련주 전반에 기름을 부었다. 투자자들은 엔비디아의 하드웨어뿐 아니라 소프트웨어, 인프라, 데이터센터 관련주까지 광범위하게 매수했다. 엔비디아 주가는 이날 1.65% 올라 주당 183달러에 마감했다. 목요일과 금요일 연속 하락 이후의 반등이었다.

한국 투자자에게 이 숫자는 무엇을 의미하나

1조 달러라는 수치는 추상적으로 들릴 수 있다. 하지만 AI 반도체 공급망을 따라가면 한국과의 접점이 보인다.

엔비디아의 AI 가속기에는 고대역폭메모리(HBM)가 필수적으로 탑재된다. 현재 HBM 시장의 압도적 점유율을 가진 곳은 SK하이닉스와 삼성전자다. 엔비디아의 수요가 두 배로 커진다는 것은, 이론적으로 HBM 수요도 그에 비례해 늘어날 수 있다는 뜻이다. 실제로 SK하이닉스는 이미 엔비디아의 최대 HBM 공급사로 자리 잡았고, 삼성전자도 공급망 진입을 위해 품질 검증에 속도를 내고 있다.

국내 AI 인프라 투자도 연동될 가능성이 있다. 엔비디아 플랫폼 기반의 데이터센터 수요가 글로벌하게 확대되면, 네이버·카카오 같은 국내 플랫폼 기업들의 GPU 인프라 투자 압박도 커질 수밖에 없다. 뒤처지면 AI 경쟁력에서 격차가 벌어진다.

낙관론 뒤에 남은 질문들

물론 이날의 랠리를 그대로 믿기엔 변수가 많다. 유가는 하루 만에 방향을 바꿨고, 이란을 둘러싼 지정학적 긴장은 여전히 해소되지 않았다. 트럼프의 결정이 언제든 다시 뒤집힐 수 있다는 불확실성도 남아 있다.

엔비디아의 1조 달러 전망도 검증이 필요하다. 이 수치는 젠슨 황의 낙관적 전망이지, 확정된 계약액이 아니다. AI 데이터센터 투자 과잉 우려, 중국 수출 규제로 인한 시장 제한, AMD·인텔 등 경쟁사의 추격도 변수다.

시장은 좋은 소식에 빠르게 반응했다. 하지만 좋은 소식이 좋은 투자 결정과 같은 말은 아니다.