기름값이 또 오른다, 이번엔 중동발 전운

주유소 앞에서 잠깐 멈춰보자. 지난주보다 리터당 30~50원 오른 가격표가 낯설지 않다면, 그 이유는 페르시아만 건너편에 있다.

미국과 이스라엘의 군사 행동이 이란과의 긴장을 다시 끌어올리면서, 국제 원유 시장이 요동치고 있다. 브렌트유와 WTI(서부텍사스산원유) 선물 가격은 장 초반부터 상승 출발했고, 시장 참여자들은 호르무즈 해협 봉쇄 가능성을 가격에 반영하기 시작했다. 호르무즈 해협은 전 세계 원유 해상 물동량의 약 20%가 통과하는 목의 급소다.

무슨 일이 벌어지고 있나

미국과 이스라엘의 대이란 군사적 압박이 지속되면서 이란의 원유 공급 차질 우려가 커지고 있다. 이란은 하루 약 320만 배럴의 원유를 생산하며, 이 중 상당량이 중국으로 향한다. 직접적인 공급 차단이 아니더라도, 지정학적 긴장만으로도 시장은 '위험 프리미엄'을 붙인다.

역사는 이를 반복해서 보여줬다. 2019년 사우디아라비아 아람코 시설 드론 공격 때 유가는 하루 만에 15% 급등했다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 직후엔 브렌트유가 배럴당 139달러까지 치솟았다. 지금의 긴장이 그 수준까지 가지 않더라도, 시장이 공포를 먼저 가격에 반영하는 건 변하지 않는 패턴이다.

OPEC+ 역시 변수다. 사우디아라비아와 러시아 주도의 이 카르텔은 올해 들어 감산 기조를 유지해왔다. 이란발 공급 충격이 현실화하면 증산으로 대응할 여지가 있지만, 그 속도와 규모는 미지수다.

한국 경제에 무슨 의미인가

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한국은 원유 수입 의존도 약 93%의 나라다. 중동산 원유 비중은 전체 수입의 70% 안팎. 유가가 오르면 그 충격은 정유사, 항공사, 해운사, 석유화학업체를 거쳐 결국 소비자 지갑에 닿는다.

구체적으로 보면, 국제유가가 배럴당 10달러 오를 때 한국의 연간 원유 수입 비용은 약 50억~60억 달러 늘어난다. 이는 무역수지를 압박하고, 원화 약세 요인이 된다. 원화가 약해지면 수입 물가는 더 오른다. 악순환의 고리다.

현대오일뱅크, SK이노베이션, GS칼텍스, 에쓰오일 등 국내 정유 4사는 단기적으론 재고 평가이익을 누릴 수 있다. 하지만 항공주는 다르다. 대한항공과 아시아나항공은 연료비가 전체 영업비용의 30% 안팎을 차지한다. 유가 상승은 곧 이익률 하락이다.

소비자 입장에서 가장 직접적인 타격은 휘발유 가격이다. 국제유가가 현 수준에서 10~15% 더 오른다면, 국내 주유소 가격은 리터당 1,800원대를 넘볼 수 있다. 난방비와 전기요금 인상 압력도 뒤따른다.

다양한 시각: 모두가 피해자는 아니다

유가 상승의 수혜자도 있다. 한국석유공사가 지분을 보유한 해외 유전 자산의 가치가 올라가고, 조선업계는 에너지 인프라 투자 확대 기대감을 품는다. HD현대중공업, 삼성중공업 등은 LNG선, 드릴십 발주 증가 가능성을 주시한다.

정부 입장은 복잡하다. 유가 상승은 물가를 자극해 한국은행의 금리 인하 여력을 좁힌다. 이미 내수 부진에 시달리는 상황에서 에너지 가격 상승은 소비 심리를 더 위축시킬 수 있다. 유류세 인하 카드를 다시 꺼낼 가능성이 있지만, 재정 여력은 제한적이다.

미국은 다른 계산을 한다. 세계 최대 산유국이 된 미국은 유가 상승이 자국 셰일 업계에 유리하다. 지정학적 긴장을 조성하면서도 에너지 수출을 늘릴 수 있는 구조다. 이 아이러니를 한국 같은 에너지 수입국은 조용히 감내해야 한다.