2026년 중소기업 M&A 전망: 사모펀드의 수조 원대 자금이 움직인다

잠자던 거대 자본이 깨어나고 있다. 전 세계 사모펀드(PE) 운용사들이 그동안 쌓아둔 막대한 현금을 바탕으로 올해 본격적인 중소기업 M&A 시장 공략에 나설 것이라는 분석이 나왔다. 고금리와 경기 불확실성으로 관망세를 유지하던 투자자들이 이제는 수익 실현을 위해 움직여야 하는 시점에 도달했다는 평가다.

중소기업 M&A 전망 2026: 시장 정상화의 신호탄

로이터가 인용한 최신 설문조사에 따르면, 주요 사모펀드 운용사들은 올해 가장 유망한 투자처로 미들 마켓(Middle Market)을 지목했다. 대형 거래에 따르는 막대한 조달 비용 부담을 피하면서도, 성장 잠재력이 높은 알짜 기업을 인수해 가치를 높이려는 전략이다. 업계 전문가들은 현재 사모펀드들이 보유한 미집행 자금인 드라이 파우더(Dry Powder) 규모가 역대 최고 수준에 근접해 있어, 거래 규모가 작은 중소·중견기업 시장부터 활기가 돌 것으로 보고 있다.

실제로 많은 사모펀드가 지난 2~3년간 투자 회수(Exit)에 어려움을 겪으며 펀드 출자자(LP)들로부터 자금 배분 압박을 받아왔다. 이러한 상황에서 비교적 밸류에이션 부담이 적은 중견기업 거래는 펀드 수익률을 방어하고 시장에 활력을 불어넣는 촉매제가 될 전망이다. 다만, 기업 가치를 두고 매도인과 매수인 간의 시각 차이가 여전히 존재한다는 점은 변수로 남아있다.