트럼프 약값 할인 사이트 발표에 일본 제약주 급락

트럼프 대통령이 약값 할인 웹사이트 계획을 발표한 직후, 일본 제약기업들의 주가가 일제히 폭락했다. 단순한 정책 발표 하나가 태평양 건너편 기업들을 직격탄으로 맞힌 셈이다.

시장이 보낸 즉각적 신호

발표 당일 다케다제약은 8.2%, 아스텔라스제약은 7.8% 하락했다. 에자이와 다이이치산쿄 역시 각각 6.5%, 7.1% 급락하며 일본 제약업계 전체가 충격파에 휩싸였다.

이들 기업의 공통점은 미국 시장 의존도가 높다는 것이다. 다케다의 경우 전체 매출의 47%를 북미에서 올리고 있으며, 아스텔라스 역시 40% 이상을 미국 시장에 의존하고 있다.

투자자들이 이토록 민감하게 반응한 이유는 명확하다. 미국은 전 세계에서 약값이 가장 비싼 시장 중 하나로, 제약회사들의 '황금알을 낳는 거위' 역할을 해왔기 때문이다.

트럼프가 노리는 것

트럼프 행정부의 할인 웹사이트는 단순한 가격 비교 서비스가 아니다. 정부가 직접 나서서 약값 투명성을 높이고, 소비자들이 더 저렴한 대안을 찾을 수 있도록 돕겠다는 의지의 표현이다.

특히 주목할 점은 이 정책이 '아메리카 퍼스트' 기조와 맞닿아 있다는 것이다. 미국 환자들이 해외 제약회사의 '비싼 약'에 의존하는 구조를 바꾸고, 국내 제네릭 의약품이나 바이오시밀러 사용을 늘리겠다는 전략으로 읽힌다.

실제로 미국 제네릭 의약품 제조업체인 테바나 마일란 같은 기업들은 이날 주가가 상승했다. 시장이 승자와 패자를 명확히 구분한 셈이다.

한국 제약업계는 어떻게 볼까

한국 제약업계에게는 기회와 위기가 동시에 다가온다. 셀트리온처럼 바이오시밀러에 강점을 가진 기업들에게는 호재가 될 수 있다. 미국 정부가 저렴한 대안을 적극 홍보한다면, 오리지널 의약품 대비 30-50% 저렴한 바이오시밀러의 시장 점유율이 크게 늘어날 가능성이 높다.

반면 미국 시장 진출을 꿈꾸는 국내 신약 개발 기업들에게는 부담이다. 약값 압박이 심해지면 신약 개발에 투입되는 막대한 비용을 회수하기 어려워질 수 있기 때문이다.

한미약품이나 유한양행 같은 기업들은 이미 미국 시장에서 제네릭 의약품으로 수익을 올리고 있어, 오히려 시장 확대 효과를 누릴 수도 있다.

글로벌 제약업계 지형 변화

이번 사태는 글로벌 제약업계가 직면한 근본적 딜레마를 드러낸다. 한쪽에서는 혁신적 신약 개발을 위해 막대한 연구개발비가 필요하고, 다른 한쪽에서는 환자와 정부의 약값 부담 완화 요구가 거세지고 있다.

유럽연합은 이미 약값 협상에서 강경한 입장을 취하고 있고, 중국 역시 국가 차원에서 약값 인하 압박을 가하고 있다. 미국마저 이런 흐름에 합류한다면, 제약회사들은 새로운 비즈니스 모델을 찾아야 할 것이다.

일부 전문가들은 이를 '제약업계의 넷플릭스 모멘트'라고 표현한다. 기존 수익 구조가 무너지면서, 완전히 새로운 접근법이 필요한 시점이 왔다는 의미다.