일본, 2026년 국채 만기 단축 결정... 금리 상승기 '이자 부담' 우려

일본 국채 이자 부담이 눈덩이처럼 불어날 준비를 마쳤다. 니혼게이자이 보도에 따르면 일본 재무성은 금요일인 오늘, 시장 수요 부진을 고려해 2026회계연도부터 초장기 국채 발행 비중을 축소하고 만기를 단축하는 계획을 발표했다.

장기 금리 상승과 수요 부진의 악순환

일본의 10년물 국채 금리는 최근 2.1%를 돌파하며 1999년 이후 최고치를 경신했다. 일본은행(BOJ)이 매입 규모를 줄이고 통화 긴축으로 선회하면서, 시장에서는 공급 과잉과 가격 하락에 대한 공포가 확산하고 있다. 이에 투자자들이 만기가 긴 채권을 기피하자, 정부가 발행 구조를 단기물 위주로 재편하며 대응에 나선 것으로 풀이된다.

정부의 조달 비용 증가 리스크

만기 단축은 당장 채권 발행을 원활하게 할 수 있지만, '차환 위험'이라는 부메랑으로 돌아온다. 금리가 계속 오르는 상황에서 짧은 주기로 빚을 갚고 다시 빌려야 하므로, 정부가 지불해야 할 이자 비용이 급격히 늘어날 수 있다. 업계에서는 벤치마크 금리가 2.5%까지 오를 경우 일본의 차입 비용이 현재의 두 배에 달할 것으로 보고 있다.