이란 전쟁, 주유소 앞에서 체감된다

주유소 가격표가 바뀌는 데는 48시간이면 충분하다. 중동에서 전쟁이 터지면, 그 충격은 호르무즈 해협을 건너 인천항을 지나 당신의 지갑까지 닿는다.

국제에너지기구(IEA)가 이란과의 전쟁으로 인한 원유 공급 차질을 두고 '역사상 가장 큰 교란(largest disruption in history)'이라고 규정했다. 1973년 오일쇼크도, 1990년 걸프전도, 2022년 러시아의 우크라이나 침공도 아니다. IEA가 기록된 역사 중 최악이라고 부른 사건이 지금 일어나고 있다.

무슨 일이 벌어지고 있나

이란은 전 세계 원유 생산의 약 3~4%를 담당하며, 하루 약 320만 배럴을 생산한다. 그보다 더 중요한 건 지리다. 전 세계 원유 해상 무역의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협을 이란이 사실상 옆에서 쥐고 있다. 전쟁으로 이 해협의 통행이 막히거나 위협받으면, 이란산 원유만의 문제가 아니라 사우디아라비아, 이라크, 쿠웨이트, UAE의 수출 전체가 흔들린다.

IEA의 '역사상 최대'라는 표현이 과장처럼 들릴 수 있다. 하지만 맥락을 보면 달라진다. 1973년 오일쇼크 당시 아랍 산유국들이 금수 조치를 취했을 때 차질 규모는 하루 약 500만 배럴이었다. 러시아-우크라이나 전쟁 초기엔 러시아산 원유 약 300만 배럴이 시장에서 이탈했다. 이번 이란 사태는 직접 생산량 차질에 더해 호르무즈 해협 리스크라는 '공포 프리미엄'까지 가격에 얹히고 있다는 점에서 구조가 다르다.

한국 경제, 어디서 맞나

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한국은 원유 소비의 약 70%를 중동에서 수입한다. 에너지 자급률은 6% 수준으로 OECD 최하위권이다. 유가가 오르면 한국은 단순히 '기름값이 비싸지는' 나라가 아니라, 경제 전체가 비용 압박을 받는 구조다.

구체적으로 보면, 국제 유가가 배럴당 10달러 오를 때마다 한국의 연간 원유 수입 비용은 약 60억~70억 달러 늘어나는 것으로 추산된다. 이는 곧 무역수지 악화와 원화 약세 압력으로 이어진다. 원화가 약해지면 수입 물가가 더 오르는 악순환이 시작된다.

승자와 패자는 명확하다. 현대오일뱅크, SK이노베이션, GS칼텍스 같은 정유사는 단기적으로 재고 평가 이익을 볼 수 있다. 반면 대한항공, 아시아나 등 항공사는 연료비가 전체 비용의 30% 이상을 차지해 직격탄을 맞는다. 석유화학 원료를 대량으로 쓰는 LG화학, 롯데케미칼 같은 기업도 원가 부담이 커진다. 그리고 결국 그 비용은 소비자 가격에 녹아든다.

왜 지금, 왜 이번이 다른가

과거의 유가 충격은 대부분 '공급 감소'였다. 이번은 여기에 '공급망 위협'이 겹쳤다. 호르무즈 해협이 실제로 봉쇄되지 않더라도, 그 가능성만으로도 유조선 보험료가 치솟고, 우회 항로를 찾아야 하는 비용이 발생하며, 시장에는 공포 프리미엄이 붙는다.

동시에 글로벌 에너지 시장의 구조도 변했다. 미국의 셰일오일 생산이 늘면서 OPEC의 가격 통제력이 예전보다 약해진 건 사실이다. 하지만 셰일오일은 호르무즈 해협을 대체할 수 없다. 파이프라인 인프라와 항구 용량의 한계 때문에, 중동 공급이 흔들리면 미국산 원유가 즉각 빈자리를 채우기 어렵다.

재생에너지 전환이 빠르게 진행되고 있다는 반론도 있다. 하지만 전 세계 에너지 소비에서 석유가 차지하는 비중은 여전히 약 30%다. 전기차 보급이 아무리 빨라도, 지금 당장 유가 충격을 흡수할 완충재는 없다.