미국-이란 갈등, 당신의 투자 포트폴리오를 위협한다

유가가 하루 만에 3% 급등했다. 이유? 미국과 이란 간 긴장이 다시 고조되면서다. 투자자들은 벌써 안전자산으로 몰려가고 있다.

숫자로 보는 시장 충격

미국-이란 갈등이 본격화될 때마다 글로벌 시장은 예측 가능한 패턴을 보인다. 원유 선물가격은 평균 15-20% 급등하고, 금값은 5-10% 오른다. 달러는 강세를 보이지만, 신흥국 통화들은 일제히 약세로 돌아선다.

삼성전자와 SK하이닉스 같은 한국 수출 대기업들에게는 이중고다. 달러 강세로 원화 약세 혜택을 볼 수 있지만, 글로벌 경기 위축 우려로 수요가 줄어들 가능성이 크다. 실제로 2020년 미국이 이란의 솔레이마니 사령관을 제거했을 때, 코스피는 일주일 만에 4% 하락했다.

승자와 패자가 갈린다

에너지 섹터는 단기적 수혜주다. 사우디 아람코를 비롯한 중동 산유국들과 미국 셰일 기업들은 유가 상승으로 이익을 본다. 하지만 항공업계와 운송업계는 정반대다. 연료비 부담이 늘어나면서 수익성이 악화된다.

한국 투자자들이 주목해야 할 건 해운업이다. HMM과 팬오션 같은 국내 해운사들은 호르무즈 해협 봉쇄 위험이 커질수록 운임료 상승 혜택을 볼 수 있다. 전 세계 원유 수송량의 20%가 이 좁은 해협을 통과하기 때문이다.

중앙은행들의 딜레마

미국 연준은 골치가 아프다. 지정학적 리스크로 인한 인플레이션 압력과 경기 둔화 우려 사이에서 줄타기를 해야 한다. 유가가 배럴당 100달러를 넘어서면 연준의 금리 인하 계획에도 차질이 생길 수 있다.

한국은행도 마찬가지다. 원화 약세 압력과 수입 인플레이션 우려로 통화정책 운용이 더 복잡해진다. 특히 한국은 원유 수입 의존도가 95%에 달해 유가 변동에 민감하다.

장기적 관점에서 본 기회

하지만 모든 게 부정적인 건 아니다. 지정학적 리스크는 종종 과대평가되곤 한다. 2019년 사우디 아람코 시설 공격 때도 유가는 한때 20% 급등했지만, 한 달 만에 원래 수준으로 돌아왔다.

오히려 이런 시기에 저가 매수 기회를 노리는 투자자들도 있다. 워런 버핏이 "남들이 두려워할 때 탐욕스럽게"라고 한 말처럼, 시장 패닉을 기회로 보는 시각도 필요하다.