미 연준 윌리엄스, "금리 인하 여전히 가능" 발언의 진짜 의미

뉴욕연준 총재 윌리엄스가 금리 인하 가능성을 언급했지만 이란 전쟁 상황은 언급하지 않았다. 한국 투자자들이 주목해야 할 진짜 신호는 무엇일까?

뉴욕연방준비은행 존 윌리엄스 총재가 "금리 인하가 여전히 가능하다"고 밝혔다. 하지만 정작 시장을 뒤흔드는 이란 전쟁 상황에 대해서는 한 마디도 하지 않았다. 이 침묵이 더 큰 메시지일 수 있다.

말한 것과 말하지 않은 것

윌리엄스 총재는 3일(현지시간) 발언에서 "경제 데이터에 따라 금리 인하 결정을 내릴 것"이라고 했다. 전형적인 연준 화법이다. 하지만 중동 지정학적 위험이 고조되는 상황에서 이를 언급하지 않은 것은 의외다.

시장은 이미 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 0.25%포인트 인하 가능성을 68%로 보고 있다. 윌리엄스의 발언은 이런 기대치에 힘을 실어줬다.

미국 금리가 내려가면 한국으로 돈이 몰린다. 이미 코스피는 올해 들어 7.2% 상승했다. 하지만 진짜 수혜자는 따로 있다.

삼성전자와 SK하이닉스 같은 반도체 기업들이다. 미국 금리 하락으로 달러가 약해지면 수출 경쟁력이 높아진다. 실제로 삼성전자 주가는 지난달부터 15% 가까이 올랐다.

반면 은행주는 곤란해진다. KB금융이나 신한금융 같은 금융주들은 한국은행도 미국을 따라 금리를 내릴 가능성이 높아 수익성 악화를 우려하고 있다.

윌리엄스가 이란 상황을 언급하지 않은 이유는 뭘까? 두 가지 해석이 가능하다.

첫째, 연준이 지정학적 위험을 과소평가하고 있다는 것. 둘째, 오히려 너무 민감한 사안이라 공개적으로 언급하기 어렵다는 것.

역사를 보면 연준은 항상 뒤늦게 반응했다. 2008년 금융위기 때도, 2020년 코로나 때도 마찬가지였다. 이번에도 시장이 먼저 움직이고 있다.

유가는 이미 배럴당 85달러를 넘나들고 있다. 인플레이션 압력이 다시 고개를 들 수 있다는 신호다.