관세 폭탄이 미국 소비자 지갑을 직격하고 있다

10%의 글로벌 관세. 이 숫자 하나가 미국 전역의 소비자들을 긴장시키고 있다. 도널드 트럼프 대통령이 재집권 후 공격적으로 밀어붙이는 관세 정책이 기업들의 비용 상승으로 이어지고, 그 부담이 고스란히 소비자 가격에 전가되고 있기 때문이다.

연방준비제도(Fed)가 3일 발표한 베이지북 보고서는 이런 현실을 적나라하게 보여준다. "많은 연준 지역에서 경제적 불확실성, 가격 민감도 증가, 저소득층 소비 위축으로 인해 매출이 둔화됐다"고 밝혔다.

관세의 숨겨진 비용, 소비자가 떠안다

트럼프 행정부의 관세 정책이 본격화된 지 1년여. 처음에는 "중국이 관세를 낸다"며 소비자 부담이 없을 것처럼 말했지만, 현실은 정반대다. 연준 보고서에 따르면 "일부 기업들은 관세 관련 비용 증가분을 고객에게 계속 전가했고, 이전에 자체적으로 흡수했던 다른 기업들도 이제 가격 인상에 나서기 시작했다"고 한다.

특히 주목할 점은 기업들의 딜레마다. 관세로 인한 원가 상승을 가격에 반영하고 싶지만, "고객들의 가격 민감도가 높아져 판매가를 그대로 유지하는" 기업들도 늘고 있다. 이는 기업 수익성 악화로 이어질 수 있는 구조다.

보험료, 유틸리티, 에너지, 원자재 가격 상승이 기업 비용을 중간 정도 끌어올렸고, 12월 기준 인플레이션율은 2.9%로 연준의 장기 목표인 2%를 여전히 웃돌고 있다.

대법원 판결에도 굴복하지 않는 관세 정책

지난달 미국 대법원이 트럼프의 국가별 관세 정책에 제동을 걸었지만, 행정부는 다른 법률을 근거로 10%의 글로벌 관세를 새로 부과했다. 더 나아가 재무장관은 이번 주 중으로 관세율을 15%까지 올릴 수 있다고 시사했다.

이런 상황에서 고용시장은 상대적으로 안정세를 보이고 있다. 1월 실업률은 4.3%를 기록했지만, 연준은 "여러 지역에서 비노동 투입 비용 상승, 수요 둔화, 전반적인 경제 상황에 대한 불확실성을 이유로 고용 수준이 정체되거나 감소했다"고 전했다.

엇갈리는 전망과 정치적 부담

흥미롭게도 전반적인 경제 전망은 여전히 낙관적이다. 보고서는 "대부분의 지역에서 향후 몇 달간 완만하거나 중간 정도의 성장을 예상한다"고 밝혔다. 하지만 이런 낙관론이 소비자들의 체감과 얼마나 일치하는지는 의문이다.

트럼프 행정부에게 물가 부담 가중은 정치적 아킬레스건이 되고 있다. 선거 공약에서 "관세로 중국을 압박하되 미국 소비자는 보호하겠다"고 했지만, 현실에서는 미국 소비자들이 그 비용을 고스란히 떠안고 있는 형국이다.

경제학자들과 투자자들은 2주 후 열리는 연준 회의에서 기준금리 동결이 유력하다고 보고 있으며, 다음 금리 인하는 7월 이전에는 어려울 것으로 전망하고 있다.