비트코인 8만 달러 붕괴, 2조원 강제 청산의 진짜 의미

8만 달러. 지난 4월 이후 처음으로 비트코인이 이 심리적 방어선을 뚫고 내려앉았다. 월요일 오후 기준 비트코인은 77,494달러까지 떨어지며, 지난 일주일간 12% 급락했다. 이는 비트코인 시장에서만 2000억 달러 이상의 가치가 증발했다는 뜻이다.

숫자 뒤에 숨은 공포

단순한 가격 하락이 아니었다. 코인글래스 데이터에 따르면 목요일 이후 20억 달러 규모의 비트코인 롱·숏 포지션이 강제 청산됐다. 토요일 하루에만 전체 암호화폐 시장에서 25억 6천만 달러가 청산되며, 역대 10번째로 큰 단일일 청산 규모를 기록했다.

강제청산은 레버리지를 사용한 투자자들의 포지션이 일정 손실 수준에 도달하면 자동으로 매도되는 시스템이다. 문제는 이런 강제매도가 연쇄반응을 일으킨다는 점이다. 가격이 떨어지면 더 많은 청산이 발생하고, 이는 다시 가격을 끌어내린다.

넥소의 연구 분석가 데시슬라바 이아네바는 "이번 하락은 암호화폐 고유의 문제라기보다는 글로벌 시장의 위험 회피 심리가 주말의 얇은 유동성과 맞물려 증폭된 결과"라고 분석했다.

비트코인만의 문제가 아니다

실제로 비트코인 폭락은 혼자 일어난 일이 아니었다. 금요일 미국 증시에서 마이크로소프트가 실망스러운 실적 발표 후 10% 급락하며 테크주 전반이 흔들렸다. 이 여파는 월요일 유럽과 아시아 증시로 이어졌다.

더 충격적인 것은 안전자산으로 여겨지던 귀금속 시장이었다. 은은 금요일 30% 폭락하며 1980년 3월 이후 최악의 하루를 기록했다. 금도 동반 하락했다. 전통적 안전자산마저 흔들리는 상황에서 비트코인이 버틸 수 있을 리 만무했다.

코인셰어스 데이터에 따르면 지난주 디지털 자산 투자 상품에서 17억 달러가 빠져나가며 2주 연속 자금 유출을 기록했다. 연초 누적 유출액은 10억 달러에 달한다.

새로운 변수, 새로운 불확실성

시장이 주목하는 또 다른 변수는 케빈 워시의 연준 의장 지명이다. 제롬 파월의 후임으로 지명된 워시의 통화정책 방향에 대한 불확실성이 시장 심리를 더욱 위축시키고 있다.

비트뱅크의 분석가 유야 하세가와는 "최근 비트코인 매도는 지정학적 리스크 증가, 마이크로소프트 실적 부진으로 촉발된 테크주 하락, 그리고 최근 몇 주간 투자자들의 마지막 안전처 중 하나였던 귀금속 시장의 붕괴가 복합적으로 작용한 결과"라고 진단했다.

흥미로운 점은 비트코인이 때로는 '디지털 금'으로 불리며 시장 변동성 시기의 투자처로 각광받았지만, 지난 1년간 약 22% 하락했다는 사실이다. 같은 기간 금은 상승세를 보인 것과 대조적이다.