달러는 추락하는데... 비트코인은 왜 힘을 못 쓸까?

미국 달러의 가치가 3개월 만에 최저 수준으로 떨어지면서 금, 구리 등 실물 자산 가격은 연일 사상 최고치를 경신하고 있습니다. 하지만 '디지털 금'으로 불리던 비트코인은 이 흐름에 동참하지 못하고 약세장을 이어가고 있어 투자자들의 혼란이 가중되고 있습니다.

엇갈린 자산 시장: 실물은 '역대 최고', 가상자산은 '꽁꽁'

2025년 12월 23일(현지시간), 미국 달러의 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY)는 2025년 연중 최저치에 근접하며 약세를 보였습니다. 이 지수는 2008년 글로벌 금융위기 이후 형성된 장기 지지선 바로 위에서 위태롭게 움직이고 있습니다.

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달러 약세는 통상적으로 다른 자산에 호재로 작용합니다. 실제로 금, 은, 구리는 이날 모두 급등하며 사상 최고가를 새로 썼습니다. 하지만 비트코인(BTC)을 포함한 암호화폐 시장은 지난 10월부터 이어진 혹독한 하락장에서 벗어나지 못하는 모습입니다. 2025년 상반기만 해도 달러 약세와 함께 주식, 금, 비트코인이 동반 상승하며 신기록을 세웠던 것과는 대조적입니다.

왜 이런 일이? '통화정책 엇박자'가 부른 달러 약세

이번 달러 약세의 배경에는 각국 중앙은행의 엇갈린 통화정책이 있습니다. 일본은행(BOJ) 등 다수 중앙은행이 긴축 정책으로 전환하는 반면, 미국 연방준비제도(Fed)는 도널드 트럼프 대통령의 강력한 금리 인하 압박에 직면해 있습니다. 이러한 정책적 불일치가 달러 가치를 끌어내리고 있다는 분석입니다.

시장의 관심은 달러가 2008년부터 이어진 장기 지지선을 뚫고 내려갈지에 쏠려있습니다. 만약 이 지지선이 붕괴된다면, 지금껏 달러 약세에 반응하지 않았던 비트코인 시장의 하락 추세를 반전시킬 최후의 촉매제가 될 수도 있다는 기대 섞인 전망도 나옵니다.