아시아 증시 폭락, 실버도 급락... 내 포트폴리오는 안전할까

2조 달러가 하루 만에 증발했다. 미국 테크 거대 기업들의 폭락이 태평양을 건너 아시아 증시를 강타하고 있다.

숫자로 보는 아시아 시장 충격

니케이225는 장중 3.2% 급락했고, 코스피도 2.8% 하락 출발했다. 홍콩 항셍지수는 4.1% 폭락하며 테크 헤비 지수의 취약성을 그대로 드러냈다. 특히 삼성전자는 5.2%, SK하이닉스는 6.8% 급락하며 국내 투자자들의 시름을 깊게 했다.

하지만 더 충격적인 것은 실버 시장이다. 은 선물가격이 8.3% 급락하며 31달러 선을 깨뜨렸다. 지난 몇 달간 "디지털 골드" 역할을 해왔던 실버가 테크 주식과 동조화되며 떨어지는 모습은 투자자들에게 새로운 고민을 안겨주고 있다.

왜 지금 모든 게 함께 무너지나

이번 폭락의 진원지는 엔비디아와 메타를 중심으로 한 미국 테크 기업들의 실적 우려다. 엔비디아의 AI 칩 수요 둔화 우려와 메타의 메타버스 투자 회의론이 겹치면서 시작된 매도 물량이 아시아로 확산됐다.

문제는 한국 증시의 구조적 취약성이다. 코스피 시가총액의 35%를 차지하는 반도체와 IT 기업들이 미국 테크 기업들과 강하게 연동돼 있다. 삼성전자의 메모리 반도체가 AI 서버에 들어가고, SK하이닉스의 HBM이 엔비디아 GPU와 세트로 움직이는 구조에서 미국발 충격을 피할 수 없었다.

실버의 급락은 또 다른 신호다. 전통적으로 주식 시장 불안 시 안전자산으로 여겨졌던 귀금속이 테크 자산과 함께 떨어진다는 것은 시장 구조 자체가 바뀌고 있음을 시사한다.

한국 투자자가 주목해야 할 3가지

첫째, 수출 의존도다. 한국의 대미 반도체 수출 비중이 23%에 달하는 상황에서 미국 테크 기업들의 부진은 곧바로 국내 기업 실적에 반영된다. 삼성SDI의 배터리 사업도 미국 전기차 시장 둔화에 직접 노출돼 있다.

둘째, 환율 변동성이다. 달러 강세가 지속되면서 원-달러 환율이 1,420원 근처까지 올라갔다. 수입 인플레이션 압력이 커지면서 한국은행의 통화정책에도 제약이 생기고 있다.

셋째, 개인투자자 동향이다. 지난 3개월간 개인들이 8조원 규모로 순매수했던 국내 주식들이 일제히 하락하면서 "영끌" 투자자들의 손실이 현실화되고 있다.

기회는 어디에 있나

하지만 모든 게 어둡지만은 않다. 중국 정부가 부양책 신호를 보내면서 홍콩 부동산주와 중국 테크주에는 반등 기대감이 생기고 있다. 국내에서도 밸류에이션 매력이 부각되는 기업들이 나타나고 있다.

현대차는 PER 4.8배까지 떨어지면서 배당수익률이 4.2%에 달한다. 미국 테크 의존도가 낮은 전통 제조업체들이 오히려 디펜시브 자산으로 주목받고 있다.

실버 시장에서도 변화가 감지된다. 인도와 중국의 실물 수요는 여전히 견조하고, 중앙은행들의 금리 인하 기대감이 커지면서 귀금속에 대한 관심이 다시 살아날 가능성이 있다.