クラウドソフトウェア株 2026 下落：AIエージェントの脅威とM&Aの好機

ハイテク株全体が好調な中で、あるセクターだけが「冬」を逆戻りしています。2026年が始まって以来、クラウドソフトウェア企業の株価は大幅な下落を見せており、投資家の間では「構造的な変化」への懸念が広がっています。一方で、この暴落を「絶好の買い場」と捉える動きも活発化しています。

クラウドソフトウェア株 2026 下落の背景と市場の冷え込み

クラウドソフトウェア市場を追跡するWisdomTree Cloud Computing Fundは、今年に入ってから8%以上下落しました。同時期のNasdaqがわずかに上昇しているのと比較すると、その不調は顕著です。特に業界大手のSalesforce、ServiceNow、Adobeは、14%を超える下げ幅を記録しており、昨年来の低迷がさらに深刻化しています。

AIエージェントが「既存ソフトウェア」を代替する恐怖

この下落の最大の要因は、AI（人工知能）が既存の業務ソフトウェアを不要にするという懸念です。Anthropicが発表したAIエージェントツール「Cowork」は、人間が行っていた複雑なソフトウェア操作をAIが直接代行することを目指しています。特に「アカウント数（シート数）」に応じて課金するビジネスモデルを持つMonday.comやAsana、Sprout Socialなどは、AIによって利用人数が減らされるリスクに直面しており、株価は2桁の下落を見せています。

「押し目買い」の好機か：プライベート・エクイティの視点

一方で、ソフトウェア投資のプロたちはこの状況を冷静に見守っています。投資会社Thoma Bravoの共同創設者オーランド・ブラボ氏は、CNBCの取材に対し「信じられないほどの買い場が到来している」と述べ、市場の過剰反応を指摘しました。同氏は、独自のAIエージェントソリューションを構築し、既存システムと統合できる企業には依然として高い価値があると分析しています。