暗号通貨市場で2.6兆円が消失、ビットコインが4ヶ月ぶり安値

24時間で2.6兆円が市場から消失した。ビットコインが60,000ドルまで急落し、2024年10月以来の最安値を記録したのは2月6日のことだった。

史上3番目の「売られすぎ」状態

今回の下落でビットコインは、相対力指数（RSI）で測定した「売られすぎ」状態が史上3番目に深刻なレベルに達した。RSIは市場の勢いを測る指標で、これほど極端な売られすぎ状態は歴史的に大きな反発の前兆となることが多い。

実際に、アジア市場が開くと状況は改善し始めた。ビットコインは60,000ドルから65,000ドル超まで回復し、イーサリアムも1,750ドルの安値から1,920ドルまで戻した。

しかし、より広範な暗号通貨市場は依然として弱気相場にある。プライバシーコインのzcashは過去1週間で34%下落し、オプティミズム、ソラナ、イーサリアムはいずれも約30%の損失を被っている。

レバレッジの罠に落ちた投資家たち

今回の暴落で最も印象的だったのは、26億ドル（約2.6兆円）の先物ポジションが強制決済されたことだ。そのうち21億ドル以上がロング（買い）ポジションだった。これは70,000ドルという重要なサポートライン周辺で、いかに多くの強気なレバレッジが展開されていたかを示している。

暗号通貨先物市場の規模は1,000億ドルを下回り、2025年3月以来の水準まで縮小した。トレーダーたちは価格下落と清算による資産破壊を受けてリスクを削減し続けている。

ビットコインの年率換算30日インプライドボラティリティは木曜日遅くに100%近くまで急上昇した。トレーダーたちがプット（売り）オプションを買い漁り、中には20,000ドルという低い行使価格のものまで購入していた。その後ボラティリティは70%以下まで低下したが、短期プットオプションは依然としてコールオプションに対して20ポイント以上のボラティリティプレミアムで取引されている。

意外な勝者と市場の二極化

市場全体の下落にもかかわらず、いくつかの意外な勝者が現れた。プライバシー重視のディクレッド（DCR）は24時間で31%上昇し、17.4ドルから24.2ドルへの上昇トレンドを継続した。

HyperLiquidのHYPEトークンも相対的に好調を維持し、過去24時間で4%下落したものの、今週は依然として11%上昇している。

一方で、DeFiセクターは特に厳しい状況にあり、DeFi Select Index（DFX）は10%以上下落し、より広範な市場をアンダーパフォームした。CoinMarketCapの「アルトコインシーズン」指標は24/100まで低下し、投資家がビットコインやステーブルコインなど、より安全で変動性の低い資産を求めていることを示している。

日本市場への波及効果

今回の暴落は日本の投資家にも大きな影響を与えている。日本では暗号通貨取引が活発で、多くの個人投資家がレバレッジ取引に参加していた。金融庁の規制により日本の取引所でのレバレッジは2倍に制限されているが、海外取引所を利用していた投資家の中には今回の強制決済の対象となった者も多いとみられる。

ソニーや楽天といった日本企業も暗号通貨事業に投資しており、市場の変動は企業業績にも影響を与える可能性がある。特に楽天は暗号通貨取引所を運営しており、取引量の減少は直接的な収益影響をもたらす。