2025年末の投資異変：銀のボラティリティがビットコインを逆転し、市場の主役に

2025年末、銀のボラティリティがビットコインを上回りました。中国の輸出制限やグリーンテクノロジー需要で銀価格が151%上昇する一方、ビットコインは停滞。最新の市場動向をChief Editorが解説します。

デジタルゴールドと呼ばれるビットコインよりも、実物の「銀」が激しく揺れ動いています。市場が閑散とする2025年の年末、銀のボラティリティ（価格変動率）がビットコインを上回るという異例の事態が発生しました。投資家たちは現在、暗号資産（仮想通貨）よりもコモディティ（商品）市場を通じてマクロ経済のリスクを取る動きを強めています。

2025年銀ビットコインボラティリティ逆転の背景

TradingViewのデータによると、直近30日間の銀の実現ボラティリティは50%台半ばまで急上昇しました。これに対し、ビットコインは45%程度に落ち着いており、1年間の平均値である48%も下回っています。価格のパフォーマンスでも明暗が分かれており、銀が今年151%以上上昇したのに対し、ビットコインは年初から約7%下落しています。

供給不足と需要拡大が銀価格を押し上げ

この激しい動きの裏には、深刻な需給の不一致があります。太陽光パネルや電気自動車（EV）といったグリーンテクノロジー向けの需要が急増する一方で、供給が追いついていません。さらに、世界最大の供給国の一つである中国が2026年1月1日から銀の輸出ライセンス制を導入することを決定したため、現物の供給不足への懸念が一段と強まっています。上海やドバイ市場では、国際指標となるCOMEX価格を10〜14ドルも上回るプレミアムで取引されている状況です。

ビットコインの停滞：ETF需要の減退

一方で、ビットコインは10月に記録した126,000ドル超の史上最高値から30%近く低い水準で停滞しています。専門家によれば、スポットETF（現物投資信託）への関心が薄れたことや、年末の流動性低下が主な要因とされています。QCPキャピタルは、「現在の価格の動きは投資マインドの変化というよりも、機械的な需給調整によるものだ」と分析しています。