AMD決算で見えたAI競争の「次の戦場」

AMDの好調な決算の裏で、AI市場における競争の新たな局面が浮き彫りに。エヌビディア独占に挑む戦略と課題を分析

102億7000万ドル。AMDが発表した第4四半期の売上高は、市場予想を大きく上回った。しかし、投資家たちが注目したのは別の数字だった。第1四半期の売上予想98億ドルは、一部のアナリストの期待を下回り、株価は時間外取引で6%下落した。

この明暗が分かれた反応は、AI半導体市場の複雑な現実を物語っている。AMDは確実に成長しているが、エヌビディアが圧倒的に支配するAI市場で、投資家たちはより急激な成長を求めているのだ。

エヌビディアの牙城に挑む現実

AMDのデータセンター部門は第4四半期に54億ドルの売上を記録し、前年同期比39%増となった。AIチップの需要拡大が主な要因だ。OpenAIやオラクルといった大手顧客の獲得も発表され、着実に市場シェアを拡大している様子がうかがえる。

しかし、現実は厳しい。AI向けGPU市場でエヌビディアは依然として80%以上のシェアを握っており、AMDはまだ「挑戦者」の域を出ていない。同社が年内に出荷予定の新しいサーバー統合型AIシステム「Helios」も、市場の期待に応えられるかは未知数だ。

興味深いのは、AMDの成長が単純にAIブームだけに依存していない点だ。クライアント・ゲーミング部門は前年同期比37%増の39億ドルを記録し、インテルからのシェア奪取が続いている。これは同社の事業基盤の多様性を示している。

AMDの決算で特に注目すべきは、中国市場への言及だ。米国の輸出規制により、AI半導体の中国向け輸出は厳しく制限されているが、AMDは第4四半期に中国で3億9000万ドルのInstinct MI308チップの売上を記録したと発表した。

この数字は複雑な意味を持つ。一方ではAMDにとって重要な収益源であり、他方では地政学的リスクの象徴でもある。同社は今四半期の中国売上を1億ドルと予想しており、規制の影響で大幅に減少する見込みだ。

日本企業にとって、この状況は他人事ではない。ソニーのゲーム事業やトヨタの自動運転技術開発など、多くの日本企業がAI半導体に依存している。AMDとエヌビディアの競争激化は、調達戦略の見直しを迫る可能性がある。